建筑項(xiàng)目決策階段工程造價(jià)的計(jì)價(jià)及控制

　　一、建筑項(xiàng)目決策與工程造價(jià)的關(guān)系

　　1．項(xiàng)目決策的正確性是工程造價(jià)合理性的前提。

　　2．項(xiàng)目決策的內(nèi)容是決定工程造價(jià)的基礎(chǔ)。因?yàn)轫?xiàng)目決策的內(nèi)容不同時(shí)，工程造價(jià)的高低就會(huì)不同。投資決策階段影響工程造價(jià)的程度最高，即達(dá)到80%～90%.

　　3．造價(jià)高低、投資多少也影響項(xiàng)目決策。這體現(xiàn)在投資估算是選擇投資方案、決定項(xiàng)目是否可行和項(xiàng)目審批的依據(jù)。

　　4．項(xiàng)目決策的深度影響投資估算的精確度，也影響工程造價(jià)的控制效果。不同階段決策的深度不同，投資估算的精確度也不同。各階段的造價(jià)形式之間存在著前者控制后者，后者補(bǔ)充前者這樣一種相互制約、相互作用的關(guān)系。

　　二、項(xiàng)目決策階段影響工程造價(jià)有五大因素

　　三、建設(shè)項(xiàng)目可行性報(bào)告的作用

　　1．作為確定建設(shè)項(xiàng)目的依據(jù)?？裳袌?bào)告通過(guò)審批程序，該項(xiàng)目才能正式立項(xiàng)。

　　2．作為編制設(shè)計(jì)文件的依據(jù)。

　　3．作為向銀行貸款的依據(jù)。

　　4．作為擬建項(xiàng)目與有關(guān)協(xié)作單位簽定合同或協(xié)議的依據(jù)。

　　5．作為環(huán)保部門(mén)審查項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的依據(jù)，亦作為向當(dāng)?shù)卣蛞?guī)劃部門(mén)申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)。

　　6．作為施工組織、工程進(jìn)度安排及竣工驗(yàn)收的依據(jù)。

　　7．作為項(xiàng)目后評(píng)估論據(jù)。全面評(píng)價(jià)項(xiàng)目執(zhí)行情況。

　　四、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的內(nèi)容

　　建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的內(nèi)容可概括為三大部分。首先是市場(chǎng)研究，包括產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)研究，這是項(xiàng)目可行性研究的前提和基礎(chǔ)，主要解決項(xiàng)目的“必要性”問(wèn)題；第二是技術(shù)研究，即技術(shù)方案和建設(shè)條件研究，這是項(xiàng)目可行性研究的技術(shù)基礎(chǔ)，主要解決項(xiàng)目在技術(shù)上的“可行性”問(wèn)題；第三是效益研究，即經(jīng)濟(jì)效益的分析和評(píng)價(jià)，這是項(xiàng)目可行性研究的核心部分，主要解決項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”問(wèn)題。項(xiàng)目可行性研究的三大支柱是：市場(chǎng)研究、技術(shù)研究和效益研究。

　　下面以工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目為例，介紹可行性研究報(bào)告的具體內(nèi)容：

　　1．總論

　　綜述項(xiàng)目概況，可行性研究的主要結(jié)論概要和存在的問(wèn)題與建議。

　　2．產(chǎn)品的市場(chǎng)需求和擬建規(guī)模

　　進(jìn)行全面、深入的市場(chǎng)調(diào)查和分析，確定擬建項(xiàng)目的規(guī)模，對(duì)產(chǎn)品方案和發(fā)展方向進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證比較。

　　3．資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況

　　對(duì)資源供應(yīng)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查和分析，以及一些具體簽訂協(xié)議和合同的情況。

　　4．建廠條件和廠址選擇

　　對(duì)廠址選擇進(jìn)行多方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和比選，提出具體選擇意見(jiàn)。

　　5．項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案

　　對(duì)項(xiàng)目的總圖、交通運(yùn)輸、主要單項(xiàng)工程、廠內(nèi)外主體工程、公用輔助工程及工藝設(shè)備等設(shè)計(jì)方案進(jìn)行多方案比較和選擇。

　　6．環(huán)境保護(hù)及安全

　　分析項(xiàng)目“三廢”（廢氣、廢水、廢渣）的種類成分和數(shù)量，提出治理方案。對(duì)勞動(dòng)保護(hù)、安全生產(chǎn)等采取相應(yīng)措施方案。

　　7．企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)

　　企業(yè)生產(chǎn)管理體制、機(jī)構(gòu)的設(shè)置，勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)的計(jì)劃。

　　8．項(xiàng)目施工計(jì)劃和進(jìn)度要求

　　根據(jù)項(xiàng)目各方面的要求，以橫道圖和網(wǎng)絡(luò)圖等方法表述項(xiàng)目最佳實(shí)施方案和總進(jìn)度。

　　9．投資估算和資金籌措

　　投資估算包括項(xiàng)目總投資，主體及輔助、配套工程投資，流動(dòng)資金等三部分的估算。

　　10．項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

　　通過(guò)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，對(duì)項(xiàng)目盈利能力、償還能力等進(jìn)行分析，作出經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論。

　　11．綜合評(píng)價(jià)與結(jié)論、建議

　　對(duì)項(xiàng)目技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、財(cái)務(wù)等方面綜合評(píng)價(jià)，綜述項(xiàng)目可行性，提供一個(gè)或幾個(gè)方案供決策參考。提出項(xiàng)目結(jié)論性意見(jiàn)和改進(jìn)建議。

　　五、可行性研究報(bào)告的審批

　　1．預(yù)審

　　可行性研究報(bào)告應(yīng)在預(yù)審前1～3個(gè)月提交預(yù)審主持單位，預(yù)審主持單位組織有關(guān)單位、有關(guān)方面的專家參加，對(duì)可行性研究報(bào)告提出預(yù)審意見(jiàn)?？尚行匝芯繄?bào)告的修改和復(fù)審工作仍由原編制單位和預(yù)審主持單位按照規(guī)定進(jìn)行。

　　2．審批

　　國(guó)家計(jì)委關(guān)于可行性研究報(bào)告審批規(guī)定如下：

　?。?）大中型建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，由各主管部門(mén)、各省、市、自治區(qū)或全國(guó)性專業(yè)公司負(fù)責(zé)預(yù)審，報(bào)國(guó)家計(jì)委審批，或國(guó)家計(jì)委委托有關(guān)單位審批。

　?。?）重大項(xiàng)目和特殊項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，由國(guó)家計(jì)委會(huì)同有關(guān)部門(mén)預(yù)審，報(bào)國(guó)務(wù)院審批。

　?。?）小型項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，按隸屬關(guān)系由各主管部門(mén)、各省、市、自治區(qū)或全國(guó)性專業(yè)公司審批。

　?。?）可行性研究證明不可行的項(xiàng)目，經(jīng)審定后立即取消。

　　六、投資估算的概念、內(nèi)容及分類

　　投資估算是指整個(gè)投資決策過(guò)程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的投資進(jìn)行的估計(jì)。

　　投資估算可分為投資機(jī)會(huì)研究及項(xiàng)目建議書(shū)階段、初步可行性研究階段和詳細(xì)可行性研究階段等三個(gè)階段的投資估算。其中，第一階段的投資估算誤差可在±30%左右，第二階段的投資估算誤差率控制在±20%左右，第三階段的投資估算誤差率控制在±10%內(nèi)。

　　投資估算內(nèi)容包括固定資產(chǎn)投資估算和鋪底流動(dòng)資金估算。

　　固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按照費(fèi)用的性質(zhì)劃分，包括設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。

　　鋪底流動(dòng)資金的估算是項(xiàng)目總投資估算中的流動(dòng)資金的一部分。它等于項(xiàng)目投產(chǎn)后所需的流動(dòng)資金的30%.國(guó)家對(duì)新建、擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目強(qiáng)制要求，鋪底流動(dòng)資金必須列入投資計(jì)劃，否則不予立項(xiàng)，銀行不予貸款。

　　七、投資估算的編制方法

　　1．固定資產(chǎn)投資估算方法

　?。?）靜態(tài)投資的估算方法

　　①資金周轉(zhuǎn)率法  一種用資金周轉(zhuǎn)率來(lái)推測(cè)投資的簡(jiǎn)便方法。其公式如下：

　　資金周轉(zhuǎn)率＝年銷售總額/總投資＝（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價(jià)）/總投資

　　投資額＝（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價(jià)）/資金周轉(zhuǎn)率

　　可用于投資機(jī)會(huì)研究及項(xiàng)目建議書(shū)階段的投資估算。計(jì)算簡(jiǎn)明，快速，但精確度較低。

　?、谏a(chǎn)能力指數(shù)法  根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力及擬建項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的生產(chǎn)能力估算擬建項(xiàng)目的投資額：計(jì)算公式為：

　　C2＝C1（Q2/Q1）n×f

　　式中 C1——已建類似項(xiàng)目或裝置的投資額；

　　C2——擬建項(xiàng)目或裝置的投資額；

　　Q1——已建類似項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力；

　　Q2——擬建項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力；

　　f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；

　　n——生產(chǎn)能力指數(shù)（0≤n≤1）。

　　如已建類似項(xiàng)目或裝置的規(guī)模和擬建項(xiàng)目或裝置的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.5～2之間，則指數(shù)n的取值近似為1.

　　如已建類似項(xiàng)目或裝置與擬建項(xiàng)目或裝置的規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項(xiàng)目規(guī)模的擴(kuò)大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來(lái)達(dá)到時(shí)，則n取值約在0.6～0.7之間；若是靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量達(dá)到時(shí)，n的取值約在0.8～0.9之間。

　　此方法運(yùn)用的前提是類似工程資料可靠，條件基本相同，否則誤差較大。

　?、郾壤浪惴?/p>

　　比例估算法分為兩種一種方法是以擬建項(xiàng)目或裝置 的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目或裝置的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)用等占設(shè)備價(jià)值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝費(fèi)及其他工程費(fèi)用等，再加上擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為項(xiàng)目或裝置的投資。公式如下：

　　C＝E（1＋F1P1＋F2P2＋F3P3＋……）＋I(xiàn)

　　式中        C——擬建項(xiàng)目或裝置的投資額；

　　E——根據(jù)擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備清單按當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)（包括運(yùn)雜費(fèi)）的總和；

　　P1、P2、P3……——已建項(xiàng)目中建筑安裝及其他工程費(fèi)用等占設(shè)備費(fèi)的百分比；

　　F1、F2、F3……——由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；

　　I——擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。

　　第二種方法是以擬建項(xiàng)目中的最主要、投資比重較大并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備的投資（包括運(yùn)雜費(fèi)及安裝費(fèi)）為基數(shù)，根據(jù)同類型的已建項(xiàng)目的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算出擬建項(xiàng)目的各專業(yè)工程占工藝設(shè)備投資的百分比，求出各專業(yè)的投資，然后把各部分投資費(fèi)用（包括工藝設(shè)備費(fèi)）相加求和，再加上工程其他有關(guān)費(fèi)用，即為項(xiàng)目的總費(fèi)用。其公式為：

　　C＝E（1＋F1P “1＋F2P ”2＋F3P “3＋……）＋I(xiàn)

　　式中 P “1 、P ”2 、P “3……——各專業(yè)工程費(fèi)用占工藝設(shè)備費(fèi)用的百分比。

　?、芟禂?shù)估算法

　　朗格系數(shù)法  以設(shè)備費(fèi)為基礎(chǔ)，乘以適當(dāng)系數(shù)來(lái)推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用?；竟綖椋?/p>

　　D＝C（1＋∑Ki）KC

　　式中 D——總建設(shè)費(fèi)用；

　　C——主要設(shè)備費(fèi)用；

　　Ki ——管線、儀表、建筑物等項(xiàng)費(fèi)用的估算系數(shù)；

　　KC ——管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù)。

　　總建設(shè)費(fèi)用與設(shè)備費(fèi)用之比為朗格系數(shù)KL.即：

　　KL＝（1＋∑Ki）KC

　　設(shè)備與廠房系數(shù)法  在生產(chǎn)工藝已確定的情況下，先估算出工藝設(shè)備投資和廠房土建投資。項(xiàng)目的其他費(fèi)用，與設(shè)備關(guān)系較大的按設(shè)備投資系數(shù)計(jì)算，與廠房土建關(guān)系較大的則以廠房土建投資系數(shù)計(jì)算，兩者之和即為項(xiàng)目的總投資。公式如下：

　　項(xiàng)目總投資＝設(shè)備及安裝費(fèi)×相關(guān)系數(shù)＋廠房土建費(fèi)×相關(guān)系數(shù)

　　主要車間系數(shù)法  先估算出主要車間的投資，然后利用已建相似項(xiàng)目的投資比例計(jì)算出輔助設(shè)施等占主要生產(chǎn)車間投資的系數(shù)，估算出總的投資。

　?、葜笜?biāo)估算法  根據(jù)已往編制的各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行單位工程投資的估算。如以元/m、元/ m2、元/ m3、元/t、元/kVA等表示。

　?。?）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的估算。

　　十三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表有現(xiàn)金流量表、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表及外匯平衡表。

　　現(xiàn)金流量表

　　建設(shè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量系統(tǒng)將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出按照各自發(fā)生的時(shí)點(diǎn)順序排列，表達(dá)為具有確定時(shí)間概念的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表即是對(duì)建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量系統(tǒng)的表格式反映，用來(lái)計(jì)算各項(xiàng)靜態(tài)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析。按投資計(jì)算基礎(chǔ)的不同，現(xiàn)金流量表分為全部投資的現(xiàn)金流量表和自有資金的現(xiàn)金流量表。

　　全部投資的現(xiàn)金流量表編制內(nèi)容如下：

　　1．現(xiàn)金流入

　　其公式為：

　　現(xiàn)金流入＝銷售（營(yíng)業(yè)）收入＋回收固定資產(chǎn)余值＋回收流動(dòng)資金

　　其中，固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金均在計(jì)算期最后一年回收。

　　2．現(xiàn)金流出

　　其公式為：

　　現(xiàn)金流出＝投資＋經(jīng)營(yíng)成本＋稅金

　　其中，經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－維簡(jiǎn)費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出。

　　3．項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量，為各年現(xiàn)金流入量減對(duì)應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量，各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。

　　4．所得稅前凈現(xiàn)金流量，為上述凈現(xiàn)金流量加所得稅之和。

　　自有資金流量表的編制。這是從項(xiàng)目投資主體角度考察項(xiàng)目的現(xiàn)金流入流出情況，在此不再詳述。

　　十五、資金來(lái)源與運(yùn)用表編制

　　資產(chǎn)負(fù)債表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年末資產(chǎn)；負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系用以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，進(jìn)行清償能力分析。

　　1．資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)凈值、無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)凈值四項(xiàng)組成。

　　2．負(fù)債包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。

　　3．所有者權(quán)益包括資本金、資本公積金、累計(jì)盈余公積金及累計(jì)未分配利潤(rùn)。

　　十八、根據(jù)指標(biāo)的性質(zhì)分類

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容及財(cái)務(wù)基本報(bào)表和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系之間存在著一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，詳見(jiàn)下表。

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容、財(cái)務(wù)基本報(bào)表及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的關(guān)系

　　十九、項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析及計(jì)算

　　項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析主要目的是考察項(xiàng)目投資的盈利水平。根據(jù)已編制的全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表和損益表，可計(jì)算出以下6類指標(biāo)：

　　1．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）

　　根據(jù)全部投資（或自有資金）的現(xiàn)金流量表計(jì)算的全部投資（或自有資金）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率（ic），將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　算出的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)，表明項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可獲得大于或等于基準(zhǔn)收益水平的收益額。因此，當(dāng)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV≥0時(shí)，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以考慮被接受。

　　2．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）

　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力 的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后），是反映項(xiàng)目自有資金盈利能力的指標(biāo)。將求出的自有資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率（iC）比較，當(dāng)FIRR≤ic時(shí)，則項(xiàng)目盈利能力已滿足最低要求，在財(cái)務(wù)上可以考慮被接受。

　　3．投資回收期（Pt）

　　投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金）所需的時(shí)間，是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的投資回收能力的主要靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。投資回收期以年表示，一般從建設(shè)開(kāi)始年算起，其表達(dá)式為：

　　投資回收期可根據(jù)全部投資的現(xiàn)金流量表，分別計(jì)算出項(xiàng)目所得稅前及所得稅后的全部投資回收期。計(jì)算公式為：

　　求出的投資回收期（Pt）與行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期（Pt）比較，當(dāng)Pt ≤Pc時(shí)，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以考慮被接受。

　　4．投資利潤(rùn)率

　　投資利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤(rùn)總額與項(xiàng)目總投資的比率，它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額變化幅度較大的項(xiàng)目，應(yīng)計(jì)算生產(chǎn)期年平均利潤(rùn)總額與項(xiàng)目總投資的比率。其計(jì)算公式為：

　　項(xiàng)目總投資＝固定資產(chǎn)投資＋全部流動(dòng)資金

　　投資利潤(rùn)率可根據(jù)損益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算求得。當(dāng)投資利潤(rùn)率≥行業(yè)平均投資利潤(rùn)率時(shí)，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上才可以考慮被接受。

　　5．投資利稅率

　　投資利稅率是指項(xiàng)目過(guò)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率。它是反映項(xiàng)目單位投資盈利能力和對(duì)財(cái)政所作貢獻(xiàn)的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：

　　年利稅總額＝年產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入－年總成本費(fèi)用

　　年利稅總額＝年利潤(rùn)總額＋年銷售稅金及附加

　　投資利稅率可根據(jù)損益表中的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算求得。當(dāng)投資利稅率≥行業(yè)平均投資利稅率時(shí)，則項(xiàng)目在財(cái)政上才可以考慮被接受。

　　6．資本金利潤(rùn)率

　　資本金利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤(rùn)總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利潤(rùn)總額與資本金的比率，它反映投入項(xiàng)目的資本金的盈利能力。其計(jì)算公式為：

　　二十、項(xiàng)目清償能力分析及計(jì)算

　　項(xiàng)目清償能力分析目的是考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力。根據(jù)編制的資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表兩個(gè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表，可計(jì)算借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　1．固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期

　　固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期，簡(jiǎn)稱借款償還期，是指在國(guó)家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息（不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息）所需要的時(shí)間。

　　借款償還期可由資金來(lái)源與運(yùn)用表及（國(guó)內(nèi)）借款還本付息計(jì)算表直接推算，以年表示。詳細(xì)計(jì)算公式為：

　　式中 T——借款償還后開(kāi)始出現(xiàn)盈余年份數(shù)；

　　t——開(kāi)始借款年份數(shù)（從投產(chǎn)年算起時(shí)，為投產(chǎn)年年份數(shù)）；

　　R“T——第 T 年償還借款額；

　　RT——第 T 年可用于還款的資金額。

　　2．財(cái)務(wù)比率

　　根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)比率，以分析項(xiàng)目的清償能力。