【學員問題】什么是投資機會研究？

　　【解答】投資機會研究（Opportunity Study），也稱投資機會鑒別，是指為尋求有價值的投資機會對項目的背景、資源條件、市場狀況等進行的初步調查研究和分析預測，包括一般機會研究和特定項目機會研究。一般機會研究又分為地區(qū)機會研究（尋找某一特定區(qū)域內的投資機會）、部門機會研究（尋找某一特定產業(yè)部門的投資機會）和資源開發(fā)機會研究（以資源開發(fā)和加工為目的的投資機會研究）三類。機會研究是進行初步可行性研究之前的準備性調查研究。機會研究一般與規(guī)劃研究同步進行，以機會研究結果為基礎，可以設立備選項目庫，進行項目儲備，供今后制訂投資計劃和開展投資項目可行性研究之用。機會研究的方法主要是依靠經驗進行粗略的預測估計，一般可不進行詳細的分析計算。機會研究主要咨詢內容包括：

　　1.分析投資動機，把握投資目標

　　咨詢工程師在世行項目投資機會的咨詢論證中，首先應分析業(yè)主的投資動機，以把握投資目標，在此基礎上鑒別投資機會，論證投資方向。

　　2.鑒別投資機會

　　咨詢工程師在把握了業(yè)主的投資目標后，應對各種投資機會進行鑒別和初選。一般從以下幾個方面進行鑒別：

　?。?）鑒別項目目標與企業(yè)規(guī)劃目標的關聯(lián)。項目機會研究是尋找投資機會，實現(xiàn) 企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃目標的主要環(huán)節(jié)，所選擇的投資機會必須符合企業(yè)總體發(fā)展思路、指導思想及投資規(guī)劃目標的要求。

　?。?）鑒別所研究的投資機會是否能夠發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，具有可行性前景。擬選擇的 投資機會應能發(fā)揮企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢，或者能夠為企業(yè)帶來進一步的優(yōu)勢條件。如資源優(yōu)勢項目，對新資源的開發(fā)利用，往往能夠為投資者帶來巨額利潤，因此占據(jù)資源優(yōu)勢，及時進行投資建設，是投資者獲取進一步競爭優(yōu)勢的重要手段；高新技術優(yōu)勢項目，以高新技術作為企業(yè)選擇投資項目的方向，往往是獲得超額利潤的重要途徑；地理位置優(yōu)勢項目，在投資區(qū)位選擇上，運用地理位置的優(yōu)勢往往非常重要；市場領先優(yōu)勢項目，通過投資市場領先的項目，挖掘潛在市場，是保持在市場競爭中的領先地位的重要途徑。

　　（3）鑒別擬建項目是否符合企業(yè)現(xiàn)實情況。在鑒別投資機會時，不僅要著眼于企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，還要結合企業(yè)目前的實際情況，防止盲目超前。

　　3.具體項目論證

　　在初步篩選投資機會后，就要開展具體項目的投資機會研究，將項目設想轉變?yōu)楦怕缘耐顿Y建議。對于不同類型的投資機會，應結合項目特點進行論證。

　?。?）資源利用開發(fā)型項目。不可再生或再生能力差的資源，隨著不斷地被開發(fā)， 導致存量的減少，其價值愈來愈高，希缺貨源更是如此。投資開發(fā)這類資源并對其進行加工或深加工，只要經營管理有方、產品結構合理、投資規(guī)模經濟，一般能取得良好收益。另外，獨具特色的旅游資源，獨特的地理、氣候條件形成的農業(yè)資源，均可有效開發(fā)利用。

　　（2）填補市場空白型項目。項目投資效益的好壞關鍵在于市場。尤其是工業(yè)加工 項目，只要產品需求大、生產成本低，就具備獲利的基礎。凡是能瞄準市場機會、利用市場空白、構思投資頂目、生產經營符合市場需求的產品，就能就得理想的投資收益。

　?。?）科技領先型項目。這類項目往往能取得明顯超出市場平均利潤水平的超額利 潤。正因為高額利潤回報的誘導，促使人們不斷研究應用新技求，開發(fā)新產品。因此，如果能夠考慮潛在需求，組織人員攻關，研制技術領先的新產品，或者通過購買技術專利，開發(fā)新產品投放市場，則可望獲取高技術附加值帶來的高額利潤回報。

　　（4）配套服務型項目。某一大型項目的投資建設或某一新興產業(yè)的崛起，客觀上 對其配套產品或配套服務形成巨大需求，從而帶動各類關聯(lián)投資，形成具有一定規(guī)模和穩(wěn)定需求市場、而且市場風險相對較小。因此。投資者可采取跟進配套策略，投資開發(fā)配套項目。

　?。?）公共領域市場化運作項目。一些基礎設施或公共事業(yè)項目，如城市供水、供氣、垃圾處理、道路橋梁、發(fā)電輸電設施和通信項目，過去都由公共部門投資建設并壟斷經營。隨著公共設施市場化改革的推進，不斷催生出各種投資機會。這類投資風險較小、收益有保證，而且從長遠看，也能幫獲取令人滿意的投資回報，往往是具有較強資本實力和良好融資渠道的投資者追逐的投資領域。

　　以上內容均根據(jù)學員實際工作中遇到的問題整理而成，供參考，如有問題請及時溝通、指正。