【重點(diǎn)難點(diǎn)】如何規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

◇ 以固定租金方式出租物業(yè)的租期越長(zhǎng)，投資者所承擔(dān)的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)越大，實(shí)際上承擔(dān)了本應(yīng)由承租人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

◇ 投資者通過(guò)適當(dāng)調(diào)整其要求的最低收益率來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)際收益率的影響程度（調(diào)高）。

【2013年試題】張某以固定租金方式出租其所有的一套住宅，租期為三年，張某面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）風(fēng)險(xiǎn)。

A.政策 B.通貨膨脹

C.利率 D.或然損失

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。由于通貨膨脹將導(dǎo)致未來(lái)收益的價(jià)值下降，按長(zhǎng)期固定租金方式出租所擁有物業(yè)的投資者，實(shí)際上承擔(dān)了本來(lái)應(yīng)由承租人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。參見(jiàn)教材P18。

【典型例題】整個(gè)國(guó)家市場(chǎng)環(huán)境條件變化對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，要比當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境變化造成的影響大。（ ）

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)是地區(qū)性市場(chǎng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境條件變化的影響要比整個(gè)國(guó)家市場(chǎng)環(huán)境變化的影響大。參見(jiàn)教材P18。

【重點(diǎn)難點(diǎn)】利率調(diào)升對(duì)房地產(chǎn)投資的影響

◇ 折現(xiàn)率提高，折現(xiàn)后的價(jià)值變小，導(dǎo)致房地產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的折損

◇ 加大投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致還貸困難，抑制房地產(chǎn)需求，導(dǎo)致價(jià)格下降

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