財務盈利能力評價主要考察投資項目投資的盈利水平。為此目的，需編制全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表和損益表三個基本財務報表。計算財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期、投資收益率等指標。

（1）財務凈現(xiàn)值（FNpV）

財務凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的財務凈現(xiàn)金流量，按照一個給定的標準折現(xiàn)率（基準收益率）折算到建設期初（項目計算期第一年年初）的現(xiàn)值之和。財務凈現(xiàn)值是考察項目在其計算期內(nèi)盈利能力的主要動態(tài)評價指標。如果項目建成投產(chǎn)后，各年凈現(xiàn)金流量不相等，則財務凈現(xiàn)值只能按照公式計算。財務凈現(xiàn)值表示建設項目的收益水平超過基準收益的額外收益。該指標在用于投資方案的經(jīng)濟評價時，財務凈現(xiàn)值大于等于零，項目可行。

（2）財務內(nèi)部收益率（FIRR）

財務內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

財務內(nèi)部收益率是反映項目實際收益率的一個動態(tài)指標，該指標越大越好。一般情況下，財務內(nèi)部收益率大于等于基準收益率時，項目可行。財務內(nèi)部收益率的計算過程是解一元n次方程的過程，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。若建設項目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量，則財務內(nèi)部收益率的計算過程為：

1）首先根據(jù)經(jīng)驗確定一個初始折現(xiàn)率ic.

2）根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計算財務凈現(xiàn)值FNpV（i0）。

3）若FNpV（io）=0，則FIRR=io；若FNpV（io）>0，則繼續(xù)增大io；若FNpV（io）0，F(xiàn)NpV（i2）K1；

C2——方案2的年經(jīng)營成本；C1——方案重的年經(jīng)營成本，且C1>C2；Δpt——差額投資回收期。當Δpt≤pc（基準投資回收期）時，投資大的方案優(yōu)；反之，投資小的方案優(yōu)。

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