第九章 房地產金融與項目融資

　　【本章歷年考試情況】

　　本章考試所占分值每年比較穩(wěn)定

　　題型 2007年 2006年 2005年

　　單項選擇題（分值） 4 3 1

　　多項選擇題（分值） 2 2 2

　　判斷題（分值） 1 2

　　計算題（分值）

　　分值（分值） 6 6 5

　　【本章主要內容】

　　1. 房地產資本市場

　　2. 房地產金融風險

　　3. 房地產項目融資

　　1. 房地產資本市場

　　1.1 房地產市場與資本市場

　　1.2 房地產企業(yè)的權益融資與債務融資

　　1.3 房地產開發(fā)貸款與土地儲備貸款

　　1.4 房地產抵押貸款

　　1.5 房地產抵押貸款二級市場

　　1.6 房地產投資信托基金

　　1.1 房地產市場與資本市場

　　關系

　　隨著房地產價值的提高，需要金融機構提供貸款

　　隨著信貸規(guī)模增大，金融機構為了規(guī)避風險，實施抵押貸款證券化

　　所需資金量增大，實現(xiàn)了房地產權益的證券化

　　房地產資本市場的組成部分

　　私人權益融資

　　私人債務融資

　　公開權益融資

　　公開債務融資

　　1.2 房地產企業(yè)的權益融資與債務融資

　　權益融資

　　是所有者權益而非債務

　　資金提供方與投資者共同承擔風險，報酬是項目投資所形成的可分配利潤

　　最典型的是股票

　　當權益資本規(guī)模過小，資產負債率偏高，過分依賴預售收入或借款，不利于防范系統(tǒng)性金融風險

　　債務融資

　　通過舉債方式融資

　　資金融出方不承擔項目投資風險，

　　所獲得的報酬是融資協(xié)議中所規(guī)定的貸款利息和有關費用

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