房估知識點：投資基金證券與股票、債券的區(qū)別

（一）發(fā)行的主體不同，體現(xiàn)的權(quán)利關(guān)系不同

股票是股份公司發(fā)行的，持有人是股份公司的股東，有權(quán)參與公司管理，是一種股權(quán)關(guān)系。

債券是分別由政府、銀行和企業(yè)發(fā)行的，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

投資基金證券是由基金發(fā)起人發(fā)行的，基金的創(chuàng)立以契約為基礎(chǔ)，證券持有人與發(fā)起人之間是契約關(guān)系。

按公司形式發(fā)起的基金，通常組成基金公司，并由發(fā)起人（大股東）組成董事會，決定基金的發(fā)起、設(shè)立、中止以及擇定管理人和托管人等事項，證券持有者成為公司股東的一員，但不參與基金的運用。

發(fā)起人與管理人、托管人之間則完全是一種信托契約關(guān)系。

（二）運行機制不同，投資人的經(jīng)營管理權(quán)不同

通過股票籌集的資金，完全由股份公司運用，股票持有人有權(quán)參與公司管理。

通過債券籌集的資金，由債務(wù)人自主支配。

而投資基金的運行機制則有所不同。投資基金的投資人和發(fā)起人都不直接從事基金的運用，委托管理人進行運營。

（三）風(fēng)險和收益不同

由于投資基金是委托專門的投資機構(gòu)進行分散組合投資，可以分散和降低風(fēng)險，所以風(fēng)險小于股票投資，大于債券投資。

投資基金證券的收益不固定，這一點不同于債券而類似于股票；但收益一般小于股票投資而大于債券。一般認為基金證券是一種風(fēng)險低于股票、收益高于債券的證券品種。

（四）存續(xù)時間不同

投資基金都規(guī)定有一定的存續(xù)時間，期滿即終止。不同于債券投資之處在于，投資基金經(jīng)持有人大會或基金公司董事會會議可以提前終止，也可期滿再延續(xù)。

封閉式基金在存續(xù)期間內(nèi)不得隨意增減基金證券，持有人只能通過證券交易所買賣證券。

開放式基金可隨時增減，持有人可按基金的資產(chǎn)凈值要求申購或贖回其所持有的單位或股份。

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