2020年一級造價師考試要慢慢來，現(xiàn)在離考試時間還多，大家不妨放松心態(tài)，一點一點的復習，多多積累知識，今天為大家?guī)砹?020年一級造價師第五章第一節(jié)知識點2：資金籌措的渠道與方式。希望對各位有所幫助。

　　知識點2：資金籌措的渠道與方式

　　一、籌措原則

　　1.規(guī)模適宜;

　　2.時機適宜;

　　3.經(jīng)濟效益;

　　4.結(jié)構合理(包括來源結(jié)構和期限結(jié)構)。

　　二、既有法人項目資本金籌集

　　【注意1】通過原有股東增資擴股或吸收新股東增資擴股。包括國家股、企業(yè)法人股、個人股和外資股。

　　【注意2】優(yōu)先股股東沒有控制權，股息固定(稅后支付)，無需還本。是一種介于股本資金與負債之間的融資方式。

　　【例題·多選題】既有法人籌措新建項目資金時，屬于其外部資金來源的有(　)。

　　A.企業(yè)增資擴股

　　B.資本市場發(fā)行的股票

　　C.企業(yè)現(xiàn)金

　　D.企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)

　　E.企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。外部資金來源包括既有法人通過在資本市場發(fā)行股票和企業(yè)增資擴股，以及一些準資本金手段，如發(fā)行優(yōu)先股獲取外部投資人的權益資金投入，同時也包括接受國家預算內(nèi)資金為來源的融資方式。包括：(1)企業(yè)增資擴股;(2)優(yōu)先股;(3)國家預算內(nèi)投資。參見教材P232。

　　三、新設法人項目資本金籌措

　　一種是在新法人設立時由發(fā)起人和投資人按項目資本金額度要求提供足額資金;另一種是由新設法人在資本市場上進行融資來形成項目資本金。

　　由初期設立的項目法人進行的資本金籌措形式主要有：

　　1.在資本市場募集股本資金?？梢圆扇∷侥蓟蚬_募集;

　　2.合資合作。

　　【2018試題·單選題】新設法人籌措項目資本金的方式是(　)。

　　A.公開募集

　　B.增資擴股

　　C.產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓

　　D.銀行貸款

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。由初期設立的項目法人進行的資本金籌措形式主要有：(1)在資本市場募集股本資金，包括私募和公開募集;(2)合資合作。參見教材P232。

　　【例題·單選題】下列各項中屬于資本金的籌集方式是(　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.發(fā)行股票

　　C.設備租賃

　　D.借用國外資金

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。選項ACD屬于債務融資方式。參見教材P232。

　　四、債務資金籌措的渠道和方式

　　1.籌措債務資金應考慮債務期限、債務償還、債務序列、債權保證、違約風險、利率結(jié)構、貨幣結(jié)構與國家風險等主要因素。

　　2.信貸方式融資

　　信貸方式融資是項目負債融資的重要組成部分，是公司融資和項目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務融資形式。

　　(1)商業(yè)銀行貸款

　　按照貸款的期限，可以分為短期貸款、中期貸款和長期貸款。期限在1年以內(nèi)的為短期貸款，超過1年至3年的為中期貸款，3年以上的為長期貸款。國外商業(yè)銀行貸款有浮動利率和固定利率兩種。

　　(2)政策性銀行貸款

　　我國的政策性銀行有中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

　　【提示】國家開發(fā)銀行不再屬于政策性銀行。

　　(3)出口信貸

　　按照獲得貸款資金的借款人不同，出口信貸分為買方信貸、賣方信貸和福費延(FORFEIT)等。

　　(4)銀團貸款

　　使用銀團貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費用，包括管理費、安排費、代理費、承諾費和雜費等。

　　(5)國際金融機構貸款

　　3.債券方式融資

　　【2018試題·單選題】企業(yè)通過發(fā)行債券進行籌資的特點是(　)。

　　A.增強企業(yè)經(jīng)營靈活性　　B.產(chǎn)生財務杠桿正效應

　　C.降低企業(yè)總資金成本　　D.企業(yè)籌資成本較低

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。債券籌資的優(yōu)點包括：(1)籌資成本較低;(2)保障股東控制權;(3)發(fā)揮財務杠桿作用;(4)便于調(diào)整資本結(jié)構。缺點包括：(1)可能產(chǎn)生財務杠桿負效應;(2)可能使企業(yè)總資金成本增大;(3)經(jīng)營靈活性降低。參見教材P236。

　　4.租賃方式融資

　　(1)經(jīng)營租賃;

　　(2)融資租賃。

　　【提示】融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)的長期使用權;可以避免長期借款籌資等各種限制性條款;可以減少設備進口費，降低設備取得成本。

　　【提示】融資租賃的租金包括租賃資產(chǎn)的成本;租賃資產(chǎn)的利息和租賃手續(xù)費。