�。�1）存款準備金政策

　　存款準備金分為法定存款準備金和超額存款準備金。

　　法定存款準備金是金融機構按照其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款。這個比例通常是由中央銀行決定，稱為法定存款準備金率。如果中央銀行提高存款準備金率，金融機構就要增加向中央銀行繳存的存款準備金，減少貸款的發(fā)放，全社會貨幣供應量就會相應下降，反之則會增加貨幣供應量。

　　超額存款準備金是金融機構存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金。

　　存款準備金政策的作用包括：一是調整存款準備金率對貨幣乘數(shù)有影響。二是調整存款準備金率對超額準備金有影響。三是變動存款準備金率可以影響社會公眾信用需求預期。

　　存款準備金政策的優(yōu)點是：對所有存款貨幣機構的影響是平等的，對貨幣供給的影響是強有力的，效果明顯，收效迅速。缺點是：提高準備金率容易引起貨幣流動性不足，而且對結構調整不起作用。

　　從理論上說，變動法定準備金率是中央銀行調節(jié)貨幣供給量最簡單的辦法，然而，中央銀行一般不愿輕易使用變動法定準備金率這一手段。

　�。�2）再貼現(xiàn)率政策

　　再貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行用持有的未到期票據(jù)向中央銀行融資。再貼現(xiàn)率原指中央銀行對商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時所作的政策性規(guī)定，現(xiàn)泛指中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的放款利率。

　　再貼現(xiàn)政策一般包括兩個方面的內容：一是再貼現(xiàn)率的確定與調整；二是規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。

　　再貼現(xiàn)政策的作用表現(xiàn)為：一是再貼現(xiàn)率的升降會影響商業(yè)銀行金融機構持有的準備金以及向中央銀行借款的成本，從而影響它們的貸款量和貨幣供應總量。二是再貼現(xiàn)政策對調整信貸結構有一定的效果。三是再貼現(xiàn)政策的告示效應。中央銀行通過升降再貼現(xiàn)率，啟發(fā)社會公眾自主調節(jié)信用需求，從而影響經濟的發(fā)展。