摘要：盈余管理是現(xiàn)代會計理論研究中的一個重要領(lǐng)域。適度的盈余管理是一個企業(yè)不斷走向成熟的標志，但不當盈余管理行為會影響到資源的優(yōu)化配置，甚至嚴重損害投資者的利益。文章通過分析盈余管理常見的手段及其效應(yīng)，提出對不當盈余管理進行規(guī)范。

　　關(guān)鍵詞：盈余管理；公司治理；盈余管理效應(yīng)；盈余管理規(guī)范

　　一、盈余管理效應(yīng)分析

　　（一）利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理

　　企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間采用高于或低于正常交易價格進行交易以實現(xiàn)提高或減少企業(yè)收入的目的；有的母子公司通過托管經(jīng)營手段，上市公司將不良資產(chǎn)委托給母公司或其他關(guān)聯(lián)方經(jīng)營，收取固定回報，這樣上市公司回避了不良資產(chǎn)的虧損，反而因此獲得一些利潤；或者母公司或其他關(guān)聯(lián)方將穩(wěn)定、獲利能力強的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以低廉的價格由上市公司托管，增加上市公司的利潤等等。

　�。ǘ�）利用巨額虧損進行盈余管理

　　在我國資本市場上，虧損上市公司的盈余管理行為則有著明顯的中國特色，其主要動機是為了應(yīng)對證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管政策，避免被特別處理、暫停上市和終止上市。在我國，公司上市相當不易，若被終止上市，對上市公司而言意味著一種稀缺資源的白白浪費，公司的管理者、投資者、債權(quán)人和其他利害關(guān)系人的利益都將遭受損失。因而，通過實施盈余管理以盡可能避免虧損或連續(xù)3年虧損，成了上市公司管理者的現(xiàn)實選擇。一些巨額虧損公司的真實虧損可能遠低于其報告虧損。上市公司會盡力避免連續(xù)幾年虧損，往往在首次報告虧損的年度將虧損做大，以便“輕裝上陣”，有利于在以后年度扭虧為盈。而在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，預(yù)計一些損失或多攤銷一些費用往往被認為是謹慎性原則的結(jié)果，是現(xiàn)行會計準則所允許的，并不會引起注冊會計師的注意，也不容易被外部信息使用者所洞悉。特別是當上市公司出現(xiàn)連續(xù)2年虧損后，公司為避免第3年繼續(xù)發(fā)生虧損而導(dǎo)致被摘牌時，就會廣泛采用“巨虧”的辦法，以使公司當期的凈資產(chǎn)收益率大幅度下跌，以后期間卻出現(xiàn)反彈。

　�。ㄈ�）利用計提資產(chǎn)減值準備進行盈余管理

　　資產(chǎn)減值會計是目前我國虧損上市公司通過巨額沖銷和收益最大化實施盈余管理的最大法寶。按照現(xiàn)行規(guī)定企業(yè)應(yīng)對應(yīng)收賬款，投資存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等8項資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備。企業(yè)在上述資產(chǎn)實際價值低于賬面價值時，相應(yīng)的計提減值準備。其會計處理方法是將計提的減值準備計入當期的費用或損失，當已計提準備的資產(chǎn)價值回升時，相應(yīng)地沖減已計提的減值準備并沖減當期的費用或損失。而對資產(chǎn)實際價值的判斷有很大的彈性，如存貨的可變現(xiàn)凈值判斷，對無市價的長期股權(quán)投資減值的判斷，對無形資產(chǎn)創(chuàng)造經(jīng)濟利益的能力和市價的判斷等。這就為企業(yè)管理者通過對資產(chǎn)減值準備的計提與沖回進行盈余管理提供了一定的空間。

　　（四）盈余管理的正面效應(yīng)

　　1、幫助企業(yè)度過暫時的財務(wù)危機。當企業(yè)處于經(jīng)營困難。又急需投資資金時，往往采用利潤前推措施，即將后期的利潤提前確認，使企業(yè)當期利潤得以提高，企業(yè)將容易籌集到資金。如果企業(yè)所籌資金運用得當，則可以幫助企業(yè)渡過難關(guān)，恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營，為以后的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)，從而有助于實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化。

　　2、增強投資者對企業(yè)的信心。對于生產(chǎn)經(jīng)營狀況不穩(wěn)定的企業(yè)。實施利潤平滑手段，可以向外界傳遞出一種生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定的信息，增強投資者對企業(yè)的信心。穩(wěn)定股價，也有助于股東財富最大化目標的達到。

　　3、樹立良好的企業(yè)形象。采取利潤逐年后移措施，使企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)出逐年“增長”的趨勢，有利于樹立企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長的良好企業(yè)形象，以吸引更多的投資者。企業(yè)若能抓住有利時機，調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營管理，提高市場占有率，有利于企業(yè)的長遠目標的實現(xiàn)。

　　4、維護合同的有效性，減少訂約成本。從有效契約論的角度說，企業(yè)是由一系列契約組成的，而簽訂契約是要花費訂約成本的，而且由于企業(yè)經(jīng)營的不確定性，所訂契約總是具有不完全性和剛性。有效契約論認為，企業(yè)管理人員通過盈余管理行為可以靈活面對契約的不完全性和剛性，降低契約成本，提高企業(yè)價值。如通過盈余管理使財務(wù)報告中的數(shù)字處于債務(wù)契約中限制性條款的范圍之內(nèi)，就可以避免企業(yè)與債權(quán)人之間的重新談判成本。管理者有一定的盈余管理能力，對于維護有效合同也是必要的，但是這種盈余管理必須以管理者不進行過度的機會主義行為、不刻意損害相關(guān)利益集團的利益為條件。

　　5、盈余管理可以減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。由于管理者與其他利益相關(guān)者，如所有者、供應(yīng)商、債權(quán)人存在信息不對稱，即管理者掌握著企業(yè)的真正內(nèi)部信息，盈余管理也可以看作是管理者內(nèi)部信息傳遞給其他利益相關(guān)人的一種工具。通過盈余管理可以向其他利益相關(guān)人傳遞企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定的信息，保證企業(yè)的原材料供應(yīng)和資金的供給少受干擾，使經(jīng)營更加平穩(wěn)，而且企業(yè)遇到突發(fā)事件時，盈余管理也給管理者一個緩沖空間，以保護自身和企業(yè)的利益，并且維護其他利益相關(guān)人的利益。因而，盈余管理也是財務(wù)管理必須掌握的一項基本技能。

　　6、盈余管理對國家稅收也會產(chǎn)生的影響如果企業(yè)采用利潤前推管理，即將后期的利潤往前推，如改加速折舊為直線折舊，減少壞賬損失的提取比例，推遲計提長期投資的減值準備等，便會使企業(yè)當期的利潤得以提高，從而增加企業(yè)上繳所得稅，增加國家財政收入。

　�。ㄎ澹┯�余管理的負面效應(yīng)

　　1、對資源配置產(chǎn)生不利影響。過度盈余管理使報表上的盈利信息成為數(shù)字游戲，而管理當局通過這種盈余管理向投資者和債權(quán)人等傳遞不真實的盈余信息，將誤導(dǎo)其決策，使社會資源得不到有效配置，產(chǎn)生“不利選擇”行為，影響個體間財富分配、累計風(fēng)險水平、消費和生產(chǎn)、企業(yè)間的資源配置，從而使社會資源得不到有效的配置，損害了整個社會的效率。盈余管理使投資者無法區(qū)分普通股之問的差異，損害了投資者的利益，對資本市場的健康發(fā)展是很不利的。

　　2、降低盈余信息的質(zhì)量�，F(xiàn)代會計的目標是為信息使用者提供有用的信息。而會計信息要對使用者的決策有用，必須具備兩個主要的質(zhì)量特征，即相關(guān)性和可靠性。盈余管理違背于會計信息的中立性，從而影響了會計信息的可靠性和相關(guān)性。不當?shù)挠�余管理使報表上的盈利信息成為�?shù)字游戲，從而使會計信息成為無用信息，嚴重損害了會計信息的質(zhì)量。

　　3、過度盈余管理違背會計職業(yè)道德準則。會計信息最基本的原則是客觀性原則，即真實性原則，而會計的基本職責(zé)則是客觀真實的反映和監(jiān)督所發(fā)生的經(jīng)濟信息，因此會計人員最基本的職業(yè)道德應(yīng)為誠信原則。但是這種過度的盈余管理，人為包裝和整理，使會計信息失真，嚴重違背這一原則。

　　4、對企業(yè)的長遠利益產(chǎn)生不利影響。盡管盈余管理短期可能給企業(yè)帶來一些好處如收益年平穩(wěn)化給人以收益穩(wěn)定增長的印象，從而有利于公司度過暫時的經(jīng)營困難，吸引投資者。但對本企業(yè)的長遠利益將產(chǎn)生不利影響。盈余管理將破壞投資者對收益質(zhì)量的感覺，導(dǎo)致他們對公司的不信任，市場價值下降，不僅使公司的經(jīng)營目標難以實現(xiàn)，而且會影響公司的聲譽，對公司今后發(fā)展極為不利。盈余管理是一把雙刃劍，既有積極的一面，也有消極的一面。如果盈余管理運用不當，或者沒有把握一個“度”，不僅不會促進企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)，而且會使企業(yè)的經(jīng)營困境進一步加劇，從而對管理者本人和股東的利益造成損害。因為從一個足夠長的時間看，盈余管理并不增加或者減少企業(yè)實際的盈余數(shù)量，但會改變企業(yè)的實際盈余在不同會計期間的反映與分布。因此，管理者在實施盈余管理時，如果不追求長期目標，只顧短期利益，不采取切實措施改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，提高經(jīng)營業(yè)績，最終將導(dǎo)致企業(yè)收益下滑，損害投資者利益，而且對企業(yè)的長遠發(fā)展及市場形象造成損害。因此，必須對盈余管理進行規(guī)范與引導(dǎo)。

　　二、盈余管理的規(guī)范與治理

　　（一）完善公司治理結(jié)構(gòu)

　　第一，完善報酬契約，為了防止代理人以損害公司長期利益和整體利益為代價追求短期利益和局部利益。西方發(fā)達國家解決這種利益不一致的辦法一般是通過將長期績效補償與短期工薪支付分開的方法。以激勵經(jīng)理人致力于提高企業(yè)真實績效。這一做法現(xiàn)在已被我國的一些企業(yè)所采用。第二，由于我國經(jīng)理人市場的缺乏，企業(yè)經(jīng)理的任命和考核由政府負責(zé)，經(jīng)理人利益與企業(yè)利益脫鉤，導(dǎo)致其盈余管理行為往往會以企業(yè)利益為代價來謀求個人利益，危害極大。通過建立經(jīng)理人市場，充分發(fā)揮聲譽機制的作用，則可在一定程度上避免這一情況的發(fā)生。第三，引入獨立董事制度，在公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中引入獨立董事，并賦予獨立董事一些特殊權(quán)利，負責(zé)對一些重大事項發(fā)表意見。獨立董事除了要向股東大會負責(zé)外，同時還對證券監(jiān)督機構(gòu)負責(zé)。從而能夠有效地發(fā)揮董事會的監(jiān)督作用，加強對經(jīng)理人的監(jiān)督。第四，建立管理參與制。管理參與制是使處于服從地位的雇員或其代表有機會參與決定公司發(fā)展目標的決策。

　�。ǘ�）完善會計準則的制定和實施工作

　　現(xiàn)有會計準則允許過多的選擇，有關(guān)規(guī)定不甚具體明確，缺乏可操作性，這就給管理當局進行盈余管理提供了機會。完善會計準則體系對防止管理當局操縱盈余具有重要意義。準則的制定者應(yīng)更清楚地設(shè)計不同會計處理方法和估計方法的運用條件，建立一套高質(zhì)量的會計準則。同時，要花大力氣做好會計準則實施過程中的宣傳指導(dǎo)工作，既要重視技術(shù)指導(dǎo)，又要重視會計準則經(jīng)濟功能、經(jīng)濟影響與經(jīng)濟實質(zhì)方面的指導(dǎo)，完善會計準則制定與實施之間的配合協(xié)調(diào)機制，以增強會計準則執(zhí)行的經(jīng)濟價值及其硬約束力。

　�。ㄈ�）加強外部監(jiān)督

　　在加強對外部審計機構(gòu)審計責(zé)任的管理和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，通過審計準則的安排，由外部審計機構(gòu)提供被審計企業(yè)盈余管理的評價報告，從而提高會計信息的可靠性，減少企業(yè)過度的盈余管理。發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)進行嚴厲的處理，加大懲罰力度。同時，監(jiān)管機構(gòu)還應(yīng)加強正確引導(dǎo)，使企業(yè)的經(jīng)營管理者樹立起公允、合法、一貫地進行會計盈余報告的正確理念。加強注冊會計師的獨立審計。提高注冊會計師的素質(zhì)，增強注冊會計師審計的獨立性。完善會計師事務(wù)所的聘用和更換機制。建立注冊會計師賠償機制。對違規(guī)注冊會計師的懲罰，應(yīng)由目前的行政處罰為主，逐步過渡到行政處罰與經(jīng)濟處罰并重。充分利用經(jīng)濟杠桿迫使注冊會計師強化風(fēng)險意識，提高執(zhí)業(yè)水平。

　　（四）改革現(xiàn)行有關(guān)于上市、配股、停牌等規(guī)定

　　改革現(xiàn)行激勵機制和約束機制，完善企業(yè)考核與評價體系。改革現(xiàn)行管理者單一業(yè)績考核制度（往往是利潤指標）以及公司上市、配股、停牌等單一指標約束，借鑒會計重要性原則，建立一套科學(xué)、規(guī)范的考核與評價體系，這一體系應(yīng)該具有較強的綜合性和可操作性，克服原有單一指標的不足，以便對企業(yè)進行全方位、全過程的審查和評估。

　�。ㄎ澹┘訌妼�會計人員、企業(yè)管理人員和地方官員的教育

　　提高其素質(zhì)，使其充分認識到不當盈余管理對企業(yè)長遠發(fā)展的影響，從思想上減少盈余操縱的驅(qū)動意識。盈余管理的實施不能作為企業(yè)的權(quán)宜之計，而應(yīng)該從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的高度，在正確預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展后予以合理使用，否則不僅不能帶來正面效應(yīng)，反而會對企業(yè)的長遠發(fā)展及市場形象造成損失。

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