摘要：鉆井工程投資項(xiàng)目具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤、資金技術(shù)密集、投資回收期長等特點(diǎn)，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，在投資的籌劃、實(shí)施過程中都是客觀存在的。本文對鉆井工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識別，并分析了投資風(fēng)險(xiǎn)的特征，提出了鉆井工程項(xiàng)目投資的控制與防范措施。

　　關(guān)鍵詞：鉆井工程；投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識別；風(fēng)險(xiǎn)防范

　　一、引言

　　有投資活動(dòng)，就必然會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。鉆井工程項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，在投資的籌劃、實(shí)施過程中都是客觀存在的。對鉆井投資進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理對提高決策者的決策水平和原油的采收率都有很大的幫助。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，中國對石油的需求也在快速增加，2007年中國原油凈進(jìn)口15928萬噸，同比增長14.7%，對外的依存度達(dá)到46.05%[1]。因此，如何把握時(shí)機(jī)，做出正確的投資決策，把有限的資金投入到盡可能獲得最大利潤的鉆井工程項(xiàng)目中就變得十分重要。

　　二、投資風(fēng)險(xiǎn)的概念

　　投資總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，只有風(fēng)險(xiǎn)大小的區(qū)別，而沒有風(fēng)險(xiǎn)明確的界限。在整個(gè)過程投資活動(dòng)總是受各種不確定性因素的影響，導(dǎo)致人們無法準(zhǔn)確預(yù)測未來世態(tài)的發(fā)展趨勢，也是這些不確定性因素的存在，使得投資結(jié)果有很大的區(qū)別，有的投資活動(dòng)在某種情況下會(huì)帶來損失，在另一種情況下卻能帶來收益。因此，投資者除了要關(guān)心可能取得的收益外，還要關(guān)注投資可能引起的損失。

　　雖然損失是所有投資者都不愿意看到的結(jié)果，但是在涉及風(fēng)險(xiǎn)問題上，也只能客觀、理性的看待它。一般來說，投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于不確定因素的存在導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果造成損失的可能性[2]。

　　三、鉆井工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)識別

　　據(jù)海洋石油總公司公布，我國海洋石油對外開放15年來，外商風(fēng)險(xiǎn)勘探投資31億美元，沒有商業(yè)發(fā)現(xiàn)和沉沒金共14.9億美元[3]。這說明對鉆井工程項(xiàng)目進(jìn)行投資是具有很大的風(fēng)險(xiǎn)的。鉆井工程存在著大量的復(fù)雜和不確定性因素，具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性，因此，對鉆井工程項(xiàng)目進(jìn)行投資也必須要謹(jǐn)慎。對投資活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，首先就要找出影響鉆井工程項(xiàng)目正常進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)因素。通過分析可知，鉆井工程項(xiàng)目投資包括的風(fēng)險(xiǎn)因素如下：

　　（1）地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)

　　在鉆井工程項(xiàng)目中地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為構(gòu)造特征、儲(chǔ)層特征、油藏特征、滲液物理特征、溫度壓力系統(tǒng)、油氣水性質(zhì)、產(chǎn)出注入能力、生產(chǎn)特征等。不同的地質(zhì)特征對鉆井工程的投入、鉆井技術(shù)的選取、建設(shè)周期影響不同。

　　（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著油氣勘探開發(fā)的縱向發(fā)展，鉆井條件和地質(zhì)條件越來越復(fù)雜，進(jìn)而促進(jìn)了鉆井技術(shù)的發(fā)展，如定向井、水平井、復(fù)雜結(jié)構(gòu)井和大位移井等。但是，現(xiàn)場鉆井事故時(shí)有發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)問題依然存在，始終是發(fā)展的一大障礙。雍岐東、付建紅等對大位移井鉆井技術(shù)進(jìn)行了研究，他們認(rèn)為大位移井鉆井技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括鉆井風(fēng)險(xiǎn)和后勤保障風(fēng)險(xiǎn)兩部分，鉆井風(fēng)險(xiǎn)又包括水平垂深比、下套管斜身、井壁穩(wěn)定性、扭矩和摩阻、井眼凈化等[4]。

　�。�3）市場風(fēng)險(xiǎn)

　　物價(jià)是市場風(fēng)險(xiǎn)中最不穩(wěn)定的因素。進(jìn)入新世紀(jì)以來，中國石油企業(yè)對鉆井工程項(xiàng)目的投資是伴隨著石油價(jià)格一路飆升而推進(jìn)的，但是自2008年爆發(fā)金融危機(jī)以來，石油價(jià)格受金融危機(jī)的影響，跌落到了谷底，這無疑使石油企業(yè)不僅不能收回對鉆井工程項(xiàng)目的投資，還要蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。除此之外，原材料價(jià)格上漲，無疑會(huì)增加鉆井工程成本，減少收益。

　　（4）經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)

　　項(xiàng)目經(jīng)營方的經(jīng)營管理能力是決定項(xiàng)目的質(zhì)量控制、成本控制和生產(chǎn)效率的重要因素，經(jīng)營不善會(huì)極大削弱項(xiàng)目的盈利能力。在鉆井過程中，能否正確的識別和處理鉆井事故是決定整個(gè)項(xiàng)目能否順利進(jìn)行的關(guān)鍵。

　　（5）政治風(fēng)險(xiǎn)

　　政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于政府行為而可能對進(jìn)行投資的企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生負(fù)面影響的不確定性。政治風(fēng)險(xiǎn)在對外投資方面特別突出，中國石油企業(yè)堆在投資主要集中在非洲、中東、中亞、委內(nèi)瑞拉等地，這些地區(qū)由于歷史問題、宗教糾紛、民族沖突和大國之間的利益爭奪等，使國內(nèi)的政局動(dòng)蕩不安，中國石油企業(yè)在進(jìn)行鉆井工程項(xiàng)目投資應(yīng)特別注意此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。在國內(nèi)主要是指在項(xiàng)目運(yùn)行期間法律、法規(guī)、政策的改變所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，較對外投資而言，政治風(fēng)險(xiǎn)的影響要小些。

　�。�6）社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

　　社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)主要是指項(xiàng)目的實(shí)施有可能得不到當(dāng)?shù)卣�府和群眾的理解與支持，從而造成一些不必要的麻煩和干擾，減少項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，包括宗教信仰的影響和沖擊、社會(huì)治安的穩(wěn)定性、社會(huì)的禁忌、勞動(dòng)者的文化素質(zhì)、社會(huì)風(fēng)氣等。

　�。�7）自然風(fēng)險(xiǎn)

　　自然風(fēng)險(xiǎn)指工程項(xiàng)目所在地區(qū)客觀存在的惡劣自然條件項(xiàng)目建設(shè)期間可能碰上惡劣氣候等等因素可能給投資人構(gòu)成的威脅，自然風(fēng)險(xiǎn)通常由自然資源條件氣候環(huán)境等導(dǎo)致。如地震、風(fēng)暴、特殊的未預(yù)測到得地質(zhì)條件如泥石流、流沙等，反常的惡劣的雨、雪天氣、冰凍天氣，

　　惡劣的現(xiàn)場條件，周邊存在對鉆井項(xiàng)目的干擾源等都會(huì)對鉆井投資產(chǎn)生很大的影響。

　　四、鉆井工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的特征

　　鉆井工程項(xiàng)目是典型的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，它具有高投入、高產(chǎn)出及高風(fēng)險(xiǎn)、資金技術(shù)密集、建設(shè)周期長等特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)比一般的工業(yè)項(xiàng)目更具有代表性。

　　1.高投入、高風(fēng)險(xiǎn)

　　石油從投入到產(chǎn)出要經(jīng)歷一個(gè)復(fù)雜的過程，在這個(gè)過程中要投入大量的物力、人力和財(cái)力。從鉆前準(zhǔn)備到最后的試油完井，每一個(gè)環(huán)節(jié)都要投入大量的資金。由于現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)水平有限，人類對底層結(jié)構(gòu)和地下油氣資源的分布、儲(chǔ)量和質(zhì)量的認(rèn)識很難有一個(gè)精確的把握，從而導(dǎo)致投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　2.資金技術(shù)密集

　　對鉆井工程項(xiàng)目的投資除了資金的投入外也包括對技術(shù)的投入，鉆井技術(shù)從坑道掘進(jìn)到目前的定向井、水平井和大位移井，地震解釋從人工到計(jì)算機(jī)處理，是一個(gè)資金技術(shù)密集型行業(yè)。

　　3.建設(shè)周期長

　　鉆井包括整個(gè)一口井的鉆井活動(dòng)，即在陸地上修建井場或海上建造鉆井平臺、安裝鉆機(jī)設(shè)備、鉆井施工、下套管固井、測井、試油完井等一系列作業(yè)。與一般行業(yè)不同的是，鉆井從開始到結(jié)束要經(jīng)歷幾年的時(shí)間，但不一定有回報(bào)。

　　4.高利潤、高風(fēng)險(xiǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)是以效益為基礎(chǔ)的，是獲得效益所必須付出的代價(jià)，效益是對承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，高風(fēng)險(xiǎn)也意味著高利潤。因此，鉆井投資的成功會(huì)給油田企業(yè)帶來高額的利潤。

　　五、鉆井投資風(fēng)險(xiǎn)防范與控制

　　風(fēng)險(xiǎn)是基于客觀存在的分布，而防范則是基于主觀判斷。如果主客觀一致，即可以有效的識別風(fēng)險(xiǎn)，從而可以有效的防范之。根據(jù)以上分析我們可以提出以下幾種防范措施。

　　1.進(jìn)一步提高對鉆井工程投資風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的認(rèn)識

　　首先要承認(rèn)鉆井過程中存在許多的不確定性，存在著高風(fēng)險(xiǎn)。其次就是要認(rèn)識到在做出決策前要正確的識別相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并在實(shí)施過程中進(jìn)行防范，大部分的風(fēng)險(xiǎn)都是可以降低和防范的。

　　2.利用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)做好投資風(fēng)險(xiǎn)分析

　　在很多情況下，光靠風(fēng)險(xiǎn)識別進(jìn)行控制和防范是不夠的，還需要先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)對風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率進(jìn)行分析，這樣才能更好的對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和防范。

　　3.建立投資風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制[5]

　�。�1）明確投資決策的責(zé)任機(jī)制。“誰投資、誰決策、誰負(fù)責(zé)、誰受益”，使得投資主體責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，真正做到不盲目投資。

　�。�2）建立風(fēng)險(xiǎn)信息跟蹤機(jī)制。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)動(dòng)態(tài)因素，不同時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)的主要因素不同。企業(yè)要充分利用風(fēng)險(xiǎn)分析資料，在投資決策執(zhí)行過程中建立風(fēng)險(xiǎn)信息跟蹤反饋機(jī)制，密切注意各種潛在風(fēng)險(xiǎn)或已發(fā)生了的風(fēng)險(xiǎn)事件動(dòng)態(tài)，根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況隨時(shí)識別、發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取緊急情況反應(yīng)行動(dòng)和后備措施。

　　4.采用保險(xiǎn)策略轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　向?qū)�業(yè)的保險(xiǎn)公司投保時(shí)防范項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)十分重要的策略[6].采用保險(xiǎn)的策略對鉆井工程項(xiàng)目投保，定期向保險(xiǎn)公司繳納一定數(shù)量的保險(xiǎn)費(fèi)用，這樣，一旦風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生就可以

　　向保險(xiǎn)公司索賠獲得保險(xiǎn)公司的補(bǔ)償，從而將項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。

　　六、結(jié)論

　　鉆井工程項(xiàng)目由于其自身的特點(diǎn)，使得投資風(fēng)險(xiǎn)涉及到方方面面的因素，要想保證工程項(xiàng)目順利進(jìn)行，確保取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，就必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別。風(fēng)險(xiǎn)識別是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。本文通過風(fēng)險(xiǎn)識別能夠找出影響項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)，提出了防范與控制投資風(fēng)險(xiǎn)所必須采取的措施，為項(xiàng)目順利進(jìn)行提出了自己的建議。

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