十一、短期資金市場——貨幣市場熟悉

　　2、市場的構(gòu)成

　　（2）票據(jù)市場：承兌、貼現(xiàn)。

　　A．票據(jù)承兌：雙重保證。

　　承兌——匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額。經(jīng)承兌才有效。

　　B．票據(jù)貼現(xiàn)：對未到期的票據(jù)進行貼現(xiàn)——換成現(xiàn)金。

　　票據(jù)——經(jīng)過背書（背面簽名）的本票、承兌的匯票。

　　貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：形式上是貼現(xiàn)機構(gòu)買進未到期的票據(jù)，實質(zhì)是債權(quán)的轉(zhuǎn)移；表面上是票據(jù)的轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓，實際上是資金的買賣。

　　債權(quán)轉(zhuǎn)移——接受未到期的票據(jù)，即接受了債權(quán)。

　　（4）短期債券：一年期以內(nèi)，政府、企業(yè)債券的買賣。貼現(xiàn)率越高，買賣價格越低；據(jù)到期日期越近，轉(zhuǎn)讓價格越高。

　　低于票面金額的價格折價出售。價格——取決于貼現(xiàn)率、待償期限。

　　轉(zhuǎn)讓：

　　特點：風(fēng)險小、稅負輕、期限短、利率優(yōu)惠。買不上

　?。?）購回協(xié)議市場：是指拿證券（國庫券）換資金，同時簽下協(xié)議。

　　在約定的時間內(nèi)，按約定價格購回證券。

　　實質(zhì)——有抵押品的短期資金融通方式：6個月、1天。

　　利率稍高于政府債券或黃金作抵押品的利率。也與據(jù)到期日期遠近有關(guān)。

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