四、資金的時間價值

　　1、一次支付終值公式

　　已知：在第一年投入資金P，以年利率i進(jìn)行復(fù)利計算，問第n年末的本利和F？

　　F=P（1+i）n

　　式中：（1+i）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，（，i，n）表示

　　則F=P（，i，n）

　　例：某企業(yè)向銀行借款100萬元，年利率為7%，5年后償還？

　　F=P（1+i）n=100（1+0.07）5=140.26（萬元）

　　2、一次支付現(xiàn)值公式

　　已知：欲在n年后取出款金額F，銀行利率i進(jìn)行復(fù)利計算，現(xiàn)在應(yīng)付P？

　　P=F（1+i）-n

　　式中：（1+i）-n稱為復(fù)利終值系數(shù)，（，i，n）表示

　　則P=F（，i，n）

　　例：某企業(yè)兩年后擬從銀行取出50萬元，假定年利率為8%，現(xiàn)應(yīng)存多少？

　　P=F（1+i）-n=50（1+0.07）-2=42.867（萬元）

　　3、等額年終值公式：

　　在經(jīng)濟(jì)活動期內(nèi)，每單位時間間隔里具有相同的收入與支出（年等值）。設(shè)在n個時間周期內(nèi)，每個時間周期末支出（或收入）相同的金額A，并在投資期末將資金全部收入（或支出）。

　　年終值公式：F=A

　　系數(shù)稱為等額年終值公式系數(shù)，記為（，i，n）

　　故：F=A（，i，n）

　　例：連續(xù)每年年末投資1000元，年利率為6%，到第五年末可得本利和？

　　F=A=1000=5637（元）

　　若發(fā)生在年初，則=（1+0.06）×F=5975.22（元）

　　4、等額存儲償債基金公式：

　　已知：一筆n年末的借款F，擬在1至n年末等額存儲一筆資金A，以便到n年期末償還債務(wù)F，問A？

　　A=F

　　系數(shù)稱為償債資金系數(shù)，記為（，i，n）

　　故：A=F（，i，n）

　　例：為了在五年末獲得5637元的資金，當(dāng)資金利率為6%，每年末應(yīng)存款多少？

　　A=F=5637=1000（元）

　　5、等額支付資金回收公式：

　　現(xiàn)投入一筆資金P，希望今后n年內(nèi)將本利和在每年末以等額A的方式回收，問A？

　　A=P

　　系數(shù)稱為償債資金系數(shù)，記為（，i，n）

　　故：A=P（，i，n）

　　例：現(xiàn)投資100萬元，預(yù)期利率為10%，墳?zāi)昊厥?，每年可回收多少?/p>

　　A=P=100=26.38（萬元）

　　6、等額年現(xiàn)金值公式：

　　已知：n年內(nèi)每年年末有一筆等額的收入（支出）A，求現(xiàn)值P？

　　P=A

　　系數(shù)稱為償債資金系數(shù)，記為（，i，n）

　　故：P=A（，i，n）

　　例：某公司擬投資一個項目，預(yù)計建成后每年獲利10萬元，3年后回收全部投資的利和，設(shè)貸款利率為10%，問該項目總投資為多少？

　　P=A=10=24.87（萬元）

　　五、實際利率與名義利率

　　1、名義利率計算：在一年內(nèi)，不考慮多次計息中利息產(chǎn)生的利息，此時資金的年利率成為名義利率；

　　2、實際利率：以計息周期利率來計算年利率，考慮了利息的時間價值（利息）；

　　設(shè)：名義利率為i，實際利率為r，m為一年內(nèi)資本計息次數(shù)；

　　可得：r=（1+）-1

　　若按名義利率i存入一筆資金，每年計息m次，共存n年，則可得本利和為？

　　F=P（1+）

　　例：1000元3年存款期，名義利率為8%，則：

　　1）單利：F=P（1+i.n）=1000（1+0.08×3）=1240（元）

　　2）年復(fù)利：=P（1+i）3=1000（1+0.08）3=1259.71（元）

　　3）季復(fù)利：=P（1+）=1268.42（元）

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