八、盈虧平衡分析

　　1、盈虧平衡分析是研究工程建設(shè)項目投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、利潤三者之間的平衡關(guān)系，以盈虧平衡時的狀況為基礎(chǔ)，測算項目的生產(chǎn)負(fù)荷及承受風(fēng)險的能力。盈虧平衡點越低，說明項目抵抗風(fēng)險的能力越強。

　　1）利潤構(gòu)成：項目或企業(yè)的利潤一般由收入情況和總的成本決定，而收入和成本都與項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷量有關(guān)?！?總的銷售收入在單位產(chǎn)品價格（P）一定的情況下與○2產(chǎn)品的產(chǎn)銷量（Q）成正比，成本的總額與產(chǎn)銷量之間也有著相互依存的關(guān)系。產(chǎn)品的成本總額由○3固定成本（F）和○4變動成本（，其中為單位產(chǎn)品變動成本）構(gòu)成。在計算項目利潤時還要考慮其產(chǎn)品應(yīng)繳納的○5稅金總額（，為單位產(chǎn)品的銷售稅）。

　　項目的利潤表示：

　　2）盈虧平衡分析：當(dāng)盈虧平衡時，企業(yè)利潤為零，則可以得：

　　其中：—盈虧平衡點產(chǎn)量，又稱保本點產(chǎn)量。越小表示抵抗風(fēng)險能力越強。

　　2、盈虧平衡分析的應(yīng)用

　　1）在已知單位變動成本、固定成本總額和單位產(chǎn)品售價的情況下，可先預(yù)測保本的產(chǎn)銷量，然后再根據(jù)市場預(yù)測結(jié)果判斷項目的風(fēng)險程度。一般借助于經(jīng)營安全率指標(biāo)來確定。

　　經(jīng)營安全率

　　越大，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況越良好，擬建項目越可靠安全。

　　一般來說：≥30%，說明經(jīng)營狀況良好；25%≤＜30%為較好，要警惕；

　?。?0%則很危險。

　　2）當(dāng)已知保本時的產(chǎn)銷量，可計算保本時的生產(chǎn)能力利用率。這個指標(biāo)表示達(dá)到盈虧平衡時實際利用的生產(chǎn)能力占項目設(shè)計生產(chǎn)能力的比率。這個比率越小，說明項目適應(yīng)市場變化和抵御風(fēng)險能力越強，反之，企業(yè)要利用較多的生產(chǎn)能力才能保本，項目承受風(fēng)險能力較弱。

　　=××100%，Q為設(shè)計生產(chǎn)能力。

　　3）在已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，單位銷售價格和固定成本總額的情況下，可預(yù)測保本要求的單位變動成本額，然后與項目產(chǎn)品實際可能發(fā)生的單位變動成本相比較，從而判斷擬建項目偶無成本過高的風(fēng)險。

　　其中—與保本點產(chǎn)量對應(yīng)的單位變動成本，也稱保本最高單位產(chǎn)品成本。

　　4）當(dāng)已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，單位變動成本及固定總成本時，可測算保本的產(chǎn)品銷售價格，將此最低售價與市場預(yù)測價格相比較，可判斷擬建項目在產(chǎn)品價格方面能承受的風(fēng)險。，其中為保本單位產(chǎn)品售價，也稱保本最低銷售價格。

　　例：某方案年設(shè)計生產(chǎn)能力6000件，每件產(chǎn)品價格為50元，變動成本為20元，單位產(chǎn)品稅金10元，年固定成本為64000元。求○1最大利潤，產(chǎn)量盈虧平衡點，安全經(jīng)營率，生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點?！?當(dāng)價格下跌46元/件時，安全經(jīng)營率為多少？并估計風(fēng)險。

　　解：○1最大利潤：=6000×50-（64000+20×6000+10×6000）

　　=56000（元）

　　產(chǎn)量盈虧平衡點：==3200（件）

　　經(jīng)營安全率：=

　　產(chǎn)生能力利用率表示的盈虧平衡點：=

　　○2當(dāng)價格下跌為46元/件時：=4000（件）

　　經(jīng)營安全率：==33%

　　計算結(jié)果表明，當(dāng)價格下跌到46元/件時經(jīng)營安全率有所下降（≥30%），但仍然處于經(jīng)營良狀況，項目風(fēng)險很小。

　　九、敏感性分析

　　敏感性：指某一相關(guān)因素的變動對項目評價指標(biāo)（內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期）的影響程度。敏感性分析是為了提高決策的正確性和可靠性，預(yù)防決策中相關(guān)因素的變動可能帶來的損失，或測算相關(guān)因素變動對項目投資評價指標(biāo)的影響程度，或測算保持項目可行時，容許相關(guān)因素變動的范圍。

　　可用敏感度來描述給定的不確定性變量因素的不同變動幅度對指標(biāo)的影響程度：其中表示評價指標(biāo)的變化值；表示不確定因素的變化值。

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