第五節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一般概念

　?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念及作用

　　1．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。

　　2．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用

　?。?）考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力。

　?。?）用于制定適宜的資金規(guī)劃。

　　（3）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益與國(guó)家利益提供依據(jù)。

　?。ǘ┴?cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序

　　程序大致包括如下幾個(gè)步驟：

　?。?）估算現(xiàn)金流量；

　?。?）編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表；

　?。?）計(jì)算與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)；

　?。?）進(jìn)行不確定性分析；

　?。?）風(fēng)險(xiǎn)分析；

　?。?）得出評(píng)價(jià)結(jié)論。

　?。ㄈ┴?cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)

　　（1）財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)主要考察投資項(xiàng)目的盈利水平。為此目的，需編制全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表和損益表三個(gè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表。計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資收益率等指標(biāo)。

　　（2）投資項(xiàng)目的資金構(gòu)成一般可分為借入資金和自有資金。自有資金可長(zhǎng)期使用，而借入資金必須按期償還。項(xiàng)目的投資者自然要關(guān)心項(xiàng)目?jī)攤芰Γ唤枞速Y金的所有者——債權(quán)人也非常關(guān)心貸出資金能否按期收回本息。項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治隹稍诰幹瀑J款償還表的基礎(chǔ)上進(jìn)行。為了表明項(xiàng)目的償債能力，可按盡早還款的方法計(jì)算。在計(jì)算中，貸款利息一般做如下假設(shè)：長(zhǎng)期借款，當(dāng)年貸款按半年計(jì)息，當(dāng)年還款按全年計(jì)息。

　?。?）外匯平衡分析主要是考察涉及外匯收支的項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年的外匯余缺程度，在編制外匯平衡表的基礎(chǔ)上，了解各年外匯余缺狀況，對(duì)外匯不能平衡的年份根據(jù)外匯短缺程度，提出切實(shí)可行的解決方案。

　?。?）不確定性分析是指在信息不足，無(wú)法用概率描述因素變動(dòng)規(guī)律的情況下，估計(jì)可變因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目可行性的影響程度及項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種分析方法。不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

　?。?）風(fēng)險(xiǎn)分析是指在可變因素的概率分布已知的情況下，分析可變因素在各種可能狀態(tài)下項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的取值，從而了解項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

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