[摘　要]在現(xiàn)代企業(yè)中，由于委托人和代理人的利益目標(biāo)函數(shù)不一致、信息不對稱等因素，他們之間存在一定的利益沖突。本文認(rèn)為，解決利益沖突的有效途徑不是通過強(qiáng)制，而是在自愿的基礎(chǔ)上訂立一個以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績合同。

　　在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)各組織成員間的目標(biāo)利益不一致，并且存在一定的利益沖突。解決利益沖突的有效途徑不是通過強(qiáng)制，而是依靠企業(yè)組織成員在自愿的基礎(chǔ)上所訂立的各種形式的契約，其中，業(yè)績合同是一個非常重要的內(nèi)部契約。在公司治理過程中，業(yè)績合同不僅僅是所有者和經(jīng)營者之間的合約，還應(yīng)該擴(kuò)展到經(jīng)營者與中低層管理人員及操作人員之間。在委托代理理論下，作業(yè)預(yù)算管理作為公司治理結(jié)構(gòu)中委托人與代理人之間利益協(xié)調(diào)的重要機(jī)制，是企業(yè)內(nèi)部契約機(jī)制。以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績合同是建立企業(yè)內(nèi)部激勵約束機(jī)制的有力保障，并使激勵機(jī)制建立在科學(xué)的業(yè)績計量和考評之上；以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的補(bǔ)償契約不僅是業(yè)績合同的重要組成部分，還是企業(yè)實(shí)施激勵約束機(jī)制的內(nèi)在保障，并大大地提高業(yè)績合同管理的操作性和有效性。

　　一、以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績合同功能設(shè)計

　　委托人與代理人簽訂的業(yè)績合同是在委托人和代理人之間形成的一種相互制衡機(jī)制，是契約的重要表現(xiàn)形式。委托人必須設(shè)計出一個代理人能夠接受的業(yè)績合同，使代理人在追求自身效用最大化的同時，實(shí)現(xiàn)委托人的效用最大化。而企業(yè)簽訂業(yè)績合同就是要建立以績效為基礎(chǔ)的補(bǔ)償機(jī)制，設(shè)計一個最優(yōu)報酬計劃來實(shí)現(xiàn)對代理人的激勵和約束，把代理報酬同企業(yè)業(yè)績掛鉤，并且將代理人對個人效用的追求轉(zhuǎn)化為對企業(yè)價值最大化的追求，使代理人的行為盡可能地與公司利益相一致。

　　委托人與代理人簽訂契約以后，契約的管理不是孤立的行為，它在運(yùn)作的過程中必然涉及到人和非人的因素。由于簽訂契約的雙方存在信息不對稱、代理人的有限理性等，特別是企業(yè)內(nèi)部契約存在一定的不完全性，在這種情況下，原來可行的契約安排對當(dāng)前及未來可能不適用，這時如果仍然按照原來的契約安排實(shí)施而不進(jìn)行改造，就很可能導(dǎo)致企業(yè)治理失效。預(yù)算管理因具有控制性、激勵性、評價性、戰(zhàn)略性等特征，它是一種實(shí)現(xiàn)企業(yè)外部契約的內(nèi)部保障機(jī)制，可以較好地協(xié)調(diào)各級委托人與代理人之間的利益沖突。在管理過程中，它更多地體現(xiàn)為一種行為管理，而作業(yè)預(yù)算更多地體現(xiàn)為一種技術(shù)管理。在作業(yè)預(yù)算法下，它通過戰(zhàn)略目標(biāo)的細(xì)化，將預(yù)算目標(biāo)分解到“作業(yè)”層次，進(jìn)行作業(yè)分析和作業(yè)改進(jìn)，從流程再造的角度優(yōu)化整個作業(yè)組合。這樣，設(shè)計出以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績合同不僅僅使企業(yè)的預(yù)算目標(biāo)得到層層分解和控制，還可以充分調(diào)動企業(yè)內(nèi)部各方面的積極性和能動性；可以引導(dǎo)代理人披露自己的私人信息；可以減少合同中的代理成本和博弈成本，并對消除信息不對稱性發(fā)揮積極的作用。

　　二、以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績合同管理：層次性

　　基于作業(yè)預(yù)算是建立在作業(yè)層次上的一種管理過程，它可以將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)層層分解并轉(zhuǎn)換成各級預(yù)算單位甚至個人的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)，它具有一定的層次性。制定業(yè)績合同時，作業(yè)預(yù)算工作組織應(yīng)首先根據(jù)預(yù)算總目標(biāo)確定各作業(yè)中心的主要考核范圍及業(yè)務(wù)和職能的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)，并按戰(zhàn)略目標(biāo)對不同的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)設(shè)定權(quán)重，根據(jù)過去的業(yè)績情況確定每個關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)的新目標(biāo)，從而形成各個作業(yè)中心的年度業(yè)績合同。在管理過程中，業(yè)績合同將預(yù)算指標(biāo)層層分解，從橫向和縱向落實(shí)到作業(yè)中心和各崗位，形成全方位的預(yù)算執(zhí)行和業(yè)績管理體系。這樣，可以將預(yù)算目標(biāo)轉(zhuǎn)換成各級預(yù)算責(zé)任單位，甚至個人的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)，以加強(qiáng)經(jīng)營層、預(yù)算責(zé)任單位和個人的責(zé)任，并將公司利益與各預(yù)算責(zé)任單位、個人利益直接聯(lián)系起來，充分調(diào)動企業(yè)內(nèi)部各方面的積極性和能動性，使他們的利益與委托人利益相一致，從而建立起有效的激勵和約束機(jī)制。

　　三、激勵與約束機(jī)制的依據(jù)：業(yè)績合同

　　由于現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的分離，企業(yè)經(jīng)營者和所有者目標(biāo)、利益的不一致，并且由于企業(yè)經(jīng)營者和所有者之間信息的不對稱，產(chǎn)生了企業(yè)經(jīng)營者的激勵約束問題。在多層次的代理關(guān)系情況下，由于委托人與代理人之間的信息不對稱、契約不完全，代理人的行動不能直接被委托人觀察到，這使得代理人與委托人的目標(biāo)函數(shù)不一致。所以，委托人必須事先設(shè)計一種激勵約束機(jī)制，采用獎勵和懲罰并用的措施，誘導(dǎo)出真實(shí)信息、刺激出適當(dāng)行為，誘使代理人通過實(shí)現(xiàn)委托人利益最大化而實(shí)現(xiàn)自己利益最大化，使二者的行為目標(biāo)最大程度地趨于一致，即實(shí)現(xiàn)所謂的“激勵相容性”，以此減少委托代理成本和提高公司業(yè)績。

　　從激勵約束機(jī)制來說，業(yè)績合同具有以下兩方面的作用：一是激勵集體業(yè)績，明確公司中每個部門如何創(chuàng)造價值；實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部資源的合理分配，提高公司內(nèi)部管理透明度，對業(yè)績進(jìn)行監(jiān)督和及時反饋。二是明確個人責(zé)任，制定明確的目標(biāo)和評估方法，并根據(jù)考核結(jié)果決定各部門領(lǐng)導(dǎo)對公司的貢獻(xiàn)；將個人對業(yè)績負(fù)責(zé)的做法制度化，建立有效的激勵約束機(jī)制，促使管理者改變行為，使他們的利益與股東利益相一致。所以，在現(xiàn)代企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)中，激勵約束就顯得尤為重要。由于經(jīng)營管理過程中的努力水平難以觀測，企業(yè)一般借助代理人的貢獻(xiàn)來推測其努力程度。對代理人的貢獻(xiàn)用的度量標(biāo)準(zhǔn)原來一般采用會計利潤等財務(wù)指標(biāo)，但以財務(wù)指標(biāo)來認(rèn)定代理人的努力程度，會使代理人承擔(dān)過多的風(fēng)險，這種風(fēng)險是有成本的。如果不根據(jù)業(yè)績來確定貢獻(xiàn)的話，由于努力需要付出代價，代理人不可避免地會選擇偷懶行為。因此，對代理人進(jìn)行激勵約束需要設(shè)計有效的業(yè)績合同。以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績合同規(guī)定了衡量代理人努力程度的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)既有財務(wù)指標(biāo)，又有非財務(wù)指標(biāo)，還有一個科學(xué)合理的業(yè)績考評體系，這樣就可以將代理人的報酬與其所做的努力聯(lián)系起來，并對代理人的業(yè)績進(jìn)行客觀、公正的事后評價。業(yè)績合同已明確了企業(yè)戰(zhàn)略、部門目標(biāo)和個人目標(biāo)之間的相互影響關(guān)系，并使反映企業(yè)目標(biāo)和戰(zhàn)略業(yè)績的指標(biāo)成為每個部門和員工能夠理解的共同信息，能對其行為產(chǎn)生事前的誘導(dǎo)作用。

　　四、業(yè)績合同的主要形式：補(bǔ)償契約

　　從公司治理的角度來看，業(yè)績合同是公司治理的重要手段，可以對“內(nèi)部人”加以激勵、監(jiān)督和約束，也可以平衡各利益相關(guān)者之間的關(guān)系。但在操作過程中，業(yè)績合同的設(shè)計既要考慮激勵與約束機(jī)制，又要注重業(yè)績合同管理的可行性和有效性。以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的補(bǔ)償契約不僅是業(yè)績合同的重要組成部分，還是企業(yè)實(shí)施激勵約束機(jī)制的內(nèi)在保障，能把代理人的努力結(jié)果與他們能獲得的報酬聯(lián)系起來。

　　（一）設(shè)計補(bǔ)償契約的必要性在現(xiàn)代企業(yè)制度下，代理理論的核心問題就是委托人如何設(shè)計一個最優(yōu)業(yè)績合同，而業(yè)績合同的設(shè)計既要考慮激勵與約束機(jī)制，又要注重業(yè)績合同的可行性。補(bǔ)償契約不僅是業(yè)績合同的重要組成部分，還是企業(yè)實(shí)施激勵約束機(jī)制的內(nèi)在保障。在很多組織背景下，下級比上級對影響業(yè)績的因素?fù)碛懈�精確的信息，同時，上下級之間對工作環(huán)境的不確定性所擁有的信息也不同。西方許多研究人員已認(rèn)定，以完成預(yù)算為基礎(chǔ)而訂立的補(bǔ)償契約是最優(yōu)的，委托人與代理人以完成預(yù)算（即受托目標(biāo)）為基礎(chǔ)而訂立補(bǔ)償契約，把預(yù)算的實(shí)現(xiàn)與否及實(shí)現(xiàn)的程度作為評價代理人業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)，以此來支付代理人的報酬。作業(yè)預(yù)算作為提供信息溝通的制度和真實(shí)導(dǎo)向型的預(yù)算模式，對消除信息不對稱性能發(fā)揮積極的作用。也就是說，作業(yè)預(yù)算成功的關(guān)鍵就在于委托人如何引導(dǎo)代理人披露自己的私人信息，并從中獲益，進(jìn)而達(dá)到雙贏的目的。所以，以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的補(bǔ)償契約能對經(jīng)營者報酬的構(gòu)成作出約定，激勵經(jīng)營者去選擇和實(shí)施可增加股東財富的活動，從而控制“道德風(fēng)險”來達(dá)到降低代理成本的目的。同時，補(bǔ)償契約作為對經(jīng)營者的一種激勵手段，它與經(jīng)營者的努力程度聯(lián)系在一起，能產(chǎn)生強(qiáng)大的激勵效應(yīng)，促進(jìn)公司業(yè)績的提升；從代理人的角度來看，代理人越是能有效地履行合同，就越能得到更高的報酬，這樣做有助于委托人對代理人行為的控制、協(xié)調(diào)和監(jiān)督。

　�。ǘ�）以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的補(bǔ)償契約設(shè)計要求委托人必須設(shè)計一個契約來對代理人員報酬的構(gòu)成作出約定，從而控制代理人員的道德風(fēng)險來達(dá)到降低代理成本的目的，補(bǔ)償契約也因此成為控制代理問題的一種重要方法。補(bǔ)償契約的設(shè)計，關(guān)鍵是如何運(yùn)用激勵機(jī)制把代理人的努力結(jié)果與他們能獲得的報酬聯(lián)系起來，一項(xiàng)有效的報酬契約不僅應(yīng)具有充分的數(shù)額，而且應(yīng)具有合理的結(jié)構(gòu)。在契約的設(shè)計中，應(yīng)讓代理人承擔(dān)一部分結(jié)果不確定的風(fēng)險，并從這種風(fēng)險承擔(dān)中獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，實(shí)現(xiàn)經(jīng)理報酬收入與其承擔(dān)的風(fēng)險相匹配，從而使激勵與約束機(jī)制有效地運(yùn)行。所以，委托人必須設(shè)計一個雙方都能夠接受的報酬契約，使雙方效用達(dá)到最大化。具體的要求如下：

　　1.保證剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)的對應(yīng)。委托人訂立管理補(bǔ)償契約實(shí)質(zhì)上是賦予經(jīng)營者一定的剩余索取權(quán)，經(jīng)營者在獲得部分剩余索取權(quán)的激勵下，會提高企業(yè)效率、擴(kuò)大生產(chǎn)，并獲得更多的剩余，這樣一定程度上可以調(diào)節(jié)代理人與委托人之間的利益沖突，進(jìn)而達(dá)到雙方利益最大化。但剩余索取權(quán)是相對合同收益權(quán)而言。由于契約存在一定的不完全性，在設(shè)計補(bǔ)償契約時還要充分考慮契約中沒有特別歸屬的剩余控制權(quán)。

　　2.要充分考慮激勵機(jī)制的運(yùn)用。管理補(bǔ)償契約設(shè)計，關(guān)鍵是如何運(yùn)用激勵機(jī)制把經(jīng)營者努力的結(jié)果與他們能獲得的報酬聯(lián)系起來，以便經(jīng)營者為了自身利益而努力工作。代理問題不能通過完備的契約來解決，激勵約束機(jī)制才是解決代理問題的基本途徑和方法。委托人必須事先設(shè)計一種能夠體現(xiàn)短期與長期利益相結(jié)合的激勵機(jī)制，采用獎勵和懲罰并用的措施，誘導(dǎo)出真實(shí)信息、刺激出適當(dāng)行為，誘使代理人通過實(shí)現(xiàn)委托人利益最大化而實(shí)現(xiàn)自己利益最大化。

　　3.以財務(wù)業(yè)績指標(biāo)和非財務(wù)業(yè)績指標(biāo)作為補(bǔ)償契約的業(yè)績指標(biāo)。由于委托人不直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，從而代理人的努力程度對于委托人來說是不可觀察的，委托人能夠觀察到的僅僅是企業(yè)的產(chǎn)出，所以會計信息反映的相關(guān)指標(biāo)就成為委托方評價代理方經(jīng)營業(yè)績的主要手段。而會計信息的重要作用之一就是反映企業(yè)代理人員的業(yè)績，那么設(shè)計補(bǔ)償契約的業(yè)績指標(biāo)就顯得尤為重要。這也就涉及到如何選擇補(bǔ)償契約的業(yè)績指標(biāo)問題，業(yè)績指標(biāo)的選擇將直接影響到激勵約束機(jī)制的成功與否。補(bǔ)償契約業(yè)績指標(biāo)通常有兩種：財務(wù)業(yè)績指標(biāo)和非財務(wù)業(yè)績指標(biāo)。財務(wù)業(yè)績指標(biāo)是綜合性的事后指標(biāo)，是一種結(jié)果體現(xiàn)；非財務(wù)業(yè)績評價指標(biāo)大多是一種戰(zhàn)略過程、先導(dǎo)等指標(biāo)。一個科學(xué)合理的管理者補(bǔ)償契約的業(yè)績基礎(chǔ)不能僅限于財務(wù)業(yè)績指標(biāo)，還應(yīng)充分考慮非財務(wù)業(yè)績指標(biāo)。

　　4.構(gòu)建以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績考評體系。由于委托人和代理人的目標(biāo)函數(shù)不同，委托人必須設(shè)計一套良好的激勵機(jī)制來引導(dǎo)代理人朝著委托人的利益方向行進(jìn)。而業(yè)績評價體系是激勵機(jī)制的重要組成部分，也是契約的有效保障。業(yè)績考評本身就是一種約束手段，激勵的過程也就是對代理人進(jìn)行監(jiān)督的過程。建立以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績評價體系，是以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和顧客需求為起點(diǎn)，是建立在作業(yè)層次上的一種控制過程，它通過設(shè)置財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)作為每一項(xiàng)作業(yè)和流程的業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)，并注重預(yù)算的過程控制與評價，使得激勵機(jī)制能建立在科學(xué)的業(yè)績計量和評價基礎(chǔ)之上。

　　五、結(jié)論

　　本文所研究的以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績合同管理是以公司戰(zhàn)略為起點(diǎn)，以公司內(nèi)部治理為目的，以代理人的經(jīng)營才能與努力以及各層級代理人和員工的才能與努力為主體的報酬管理體系；以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的業(yè)績合同規(guī)定了衡量代理人努力程度的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，使激勵機(jī)制建立在科學(xué)的業(yè)績計量和考評之上。設(shè)計一個以作業(yè)預(yù)算為基礎(chǔ)的補(bǔ)償契約，可以將代理人的報酬與其所做的努力聯(lián)系起來，企業(yè)設(shè)立的激勵約束機(jī)制會得到一定的保障，并大大地提高業(yè)績合同管理的有效性，從而在一定程度上調(diào)和了委托人與代理人之間的利益沖突，降低了代理成本，進(jìn)而達(dá)到代理雙方的利益最大化。