摘要：當(dāng)前有些投資人的投資管理體系并不完整，存在頭重腳輕問(wèn)題，即將投資管理工作的重心幾乎都放在項(xiàng)目前期決策上面，而忽視項(xiàng)目決策后的監(jiān)管工作，造成項(xiàng)目的實(shí)際效益與預(yù)期目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。本文針對(duì)當(dāng)前投資人存在這種問(wèn)題進(jìn)行了剖析，提出強(qiáng)化項(xiàng)目決策后的監(jiān)管，著力構(gòu)建完整投資管理體系的思路及對(duì)策。

　　關(guān)鍵詞：投資管理體系    項(xiàng)目決策后    監(jiān)控管理

　　投資管理體系要發(fā)揮作用，就要求體系中的各層級(jí)要全面履行職責(zé)，建立健全從投資前期的可行性研究論證開(kāi)始到投資完成后的激勵(lì)監(jiān)管乃至投資轉(zhuǎn)讓退出各環(huán)節(jié)的運(yùn)行機(jī)制，投資部門要在更高層次和更大范圍對(duì)投資目標(biāo)、對(duì)象（含潛在目標(biāo)、對(duì)象）實(shí)際運(yùn)營(yíng)的真實(shí)性和效益狀況發(fā)揮分析、監(jiān)管作用。然而，當(dāng)前就有以江蘇江揚(yáng)船舶有限公司、珠海巨人大廈、江蘇南京市第一建筑工程公司、常州鐵本鋼鐵有限公司、揚(yáng)州大浴場(chǎng)、寶林家具港、揚(yáng)州商城、體育公園等為代表的一大批投資人或項(xiàng)目的投資管理工作重點(diǎn)僅放在項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究這兩個(gè)項(xiàng)目前期階段上，對(duì)于項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段、實(shí)施準(zhǔn)備階段、施工階段、施工驗(yàn)收（完工）階段、運(yùn)營(yíng)階段、項(xiàng)目總結(jié)評(píng)價(jià)階段等項(xiàng)目決策后的階段缺乏有效監(jiān)管力度，使整個(gè)投資人投資管理體系頭重腳輕，難以形成完整的科學(xué)管理體系。

　　項(xiàng)目決策后存在問(wèn)題

　　1、項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中監(jiān)控力度不足。

　　項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施中缺乏嚴(yán)格的監(jiān)控制度，以及在市場(chǎng)、技術(shù)情況發(fā)生變化時(shí)所需的反饋機(jī)制。重視投資計(jì)劃、輕視中后期管理；重視總量控制，輕視分項(xiàng)目管理是投資人投資管理工作中存在的較為普遍現(xiàn)象。不可否認(rèn)，項(xiàng)目的投資決策期對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的成功與否，確實(shí)起著非常重要的作用，但實(shí)踐中忽視投資項(xiàng)目中后期的監(jiān)控與管理，造成項(xiàng)目的實(shí)際效益與預(yù)期目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)的例子隨處可見(jiàn)，如珠海巨人大廈、常州鐵本鋼鐵有限公司、揚(yáng)州大浴場(chǎng)、寶林家具港、揚(yáng)州商城、體育公園等。另外，由于投資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中缺乏相應(yīng)的過(guò)程評(píng)估機(jī)制與預(yù)警機(jī)制，實(shí)施過(guò)程中的相關(guān)信息沒(méi)有對(duì)決策部門及時(shí)有效反饋，造成投資項(xiàng)目管理的靈活性不足，建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境應(yīng)變能力較差，最終影響投資目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

　　2、項(xiàng)目考核與后評(píng)估沒(méi)有得到有效落實(shí)。

　　首先，投資管理的考核體系沒(méi)有體現(xiàn)對(duì)相關(guān)部門和負(fù)責(zé)人的有效激勵(lì)與約束。其中，考核結(jié)果并不完全與相關(guān)部門和負(fù)責(zé)人的工作績(jī)效掛鉤，造成激勵(lì)效果不足；考核體系中缺乏對(duì)項(xiàng)目需求、實(shí)施與監(jiān)控環(huán)節(jié)部門和負(fù)責(zé)人的評(píng)價(jià)內(nèi)容，造成考核結(jié)果不全面；其次投資項(xiàng)目后評(píng)估沒(méi)有真正得以實(shí)施，未實(shí)現(xiàn)閉環(huán)管理。在項(xiàng)目竣工投產(chǎn)（營(yíng)業(yè)）之后規(guī)定時(shí)間內(nèi)，沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行重新評(píng)價(jià)，因此無(wú)法將項(xiàng)目的信息反饋給決策領(lǐng)導(dǎo)層，為今后的投資決策提供支持，也不利于當(dāng)前項(xiàng)目的實(shí)施改進(jìn)。從動(dòng)態(tài)的角度看，投資項(xiàng)目前評(píng)估、中間過(guò)程評(píng)估、以及后評(píng)估構(gòu)成了完整的閉環(huán)模式，是投資管理過(guò)程不可或缺的重要內(nèi)容，是保證投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要手段。因此，缺乏有效后評(píng)估環(huán)節(jié)，未能實(shí)現(xiàn)閉環(huán)管理，是阻礙企業(yè)投資效益和科學(xué)決策水平進(jìn)一步提高的重要原因。再次，對(duì)新項(xiàng)目的審查，沒(méi)有參考同一項(xiàng)目主體以往項(xiàng)目決策后的實(shí)施經(jīng)營(yíng)情況。

　　3、信息鏈脫節(jié)。

　　從系統(tǒng)化、信息化、規(guī)范化的角度看，有的投資人存在著決策層與投資管理相關(guān)部門、項(xiàng)目單位之間的信息鏈脫節(jié)問(wèn)題。以珠海巨人集團(tuán)為例，從縱向看，總公司決策層、投資管理相關(guān)部門與下屬各級(jí)公司的整個(gè)信息流不暢通，從資源整合的角度，二、三級(jí)公司（甚至四、五級(jí)公司）之間的信息更是相互脫節(jié)，沒(méi)有形成縱向信息鏈。從橫向看，同級(jí)投資項(xiàng)目管理相關(guān)部門內(nèi)部如生產(chǎn)、財(cái)務(wù)、審計(jì)、計(jì)劃等部門之間也沒(méi)有形成一個(gè)完整的信息鏈，致使從同一個(gè)渠道獲得的信息不能被相關(guān)職能部門共享。再有，從管理機(jī)構(gòu)運(yùn)行情況看，各部室之間，處室內(nèi)部項(xiàng)目管理人員之間的信息鏈也是脫節(jié)的。由于信息鏈沒(méi)有完全形成甚至脫節(jié)，投資管理所需信息殘缺，從而導(dǎo)致投資監(jiān)管難以實(shí)施。

　　構(gòu)建完整投資管理體系的思路及對(duì)策

　　1、建立投資效益評(píng)價(jià)體系。

　　投資項(xiàng)目效益評(píng)價(jià)體系的建立為項(xiàng)目決策后的監(jiān)督和管理工作提供了重要比較、參考數(shù)據(jù)。要建立起一套科學(xué)、以定性、定量相結(jié)合的投資效益評(píng)價(jià)體系，首先應(yīng)以項(xiàng)目分類標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，在指標(biāo)體系中不僅應(yīng)包括經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)，也應(yīng)包括諸如戰(zhàn)略性評(píng)價(jià)、效率改善評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)等方面的指標(biāo)，對(duì)不同的項(xiàng)目可以重點(diǎn)選取不同的指標(biāo)進(jìn)行“效益”評(píng)價(jià)；其次，由于項(xiàng)目種類的多樣性，決定評(píng)價(jià)方法和工具必須在具有針對(duì)性的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)其使用的普遍性，例如：“專家打分”的評(píng)價(jià)方法，既可以應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)（不甚精確），也可用于非經(jīng)濟(jì)效益的其他評(píng)價(jià)。

　　2、完善投資項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)防范以及考核體系。

　　項(xiàng)目實(shí)施環(huán)節(jié)運(yùn)作的好壞是影響投資效益或目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要環(huán)節(jié)，因此，加強(qiáng)對(duì)該環(huán)節(jié)的控制、監(jiān)督以及風(fēng)險(xiǎn)防范是改善投資效果、提升投資管理水平的重要內(nèi)容。為加強(qiáng)投資項(xiàng)目的監(jiān)控實(shí)施，投資人應(yīng)對(duì)在建項(xiàng)目實(shí)施跟蹤檢查，并依據(jù)項(xiàng)目管理需要，定期或不定期地派人進(jìn)行實(shí)地監(jiān)督、檢查項(xiàng)目執(zhí)行情況（包括工程進(jìn)度、質(zhì)量和資金使用情況），項(xiàng)目單位應(yīng)如實(shí)提供原始記錄和資料。

　　另外，由于人的因素是項(xiàng)目實(shí)施、監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)防范等各環(huán)節(jié)順利完成的關(guān)鍵因素，而投資考核體系恰好是約束和激勵(lì)相關(guān)部門和人員按照規(guī)范流程進(jìn)行項(xiàng)目實(shí)施、管理的重要手段，所以以上三個(gè)環(huán)節(jié)是相輔相成，互相促進(jìn)的，共同構(gòu)成科學(xué)投資管理的重要內(nèi)容。而完善以上三個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵在于項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中的控制、監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)防范必須與投資人對(duì)各部門、各區(qū)域（專業(yè)）公司（工廠或地盤）以及對(duì)項(xiàng)目參與人的績(jī)效考核結(jié)合起來(lái)，并且形成及時(shí)信息反饋機(jī)制，將反饋報(bào)告的及時(shí)性、準(zhǔn)確性也納入績(jī)效考核中，防止兩方面相脫節(jié)。

　　3、加強(qiáng)竣工驗(yàn)收（完工）階段管理。

　　項(xiàng)目完工后，項(xiàng)目單位應(yīng)組織設(shè)計(jì)、施工、質(zhì)檢、監(jiān)理、業(yè)主（使用單位）及其他有關(guān)部門進(jìn)行初步驗(yàn)收，并對(duì)工程技術(shù)文件和資料收集、整理，按檔案規(guī)定分類立卷，將完整、齊全的竣工資料（包括竣工決算報(bào)告）和申請(qǐng)竣工驗(yàn)收的報(bào)告一并報(bào)送投資人投資管理部門。鑒于質(zhì)檢、監(jiān)理等社會(huì)管理職能進(jìn)一步規(guī)范，投資人除組織重大項(xiàng)目竣工驗(yàn)收外，其他項(xiàng)目將書(shū)面委托項(xiàng)目單位組織驗(yàn)收。

　　對(duì)于采購(gòu)、施工周期較長(zhǎng)、投資金額較大的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，工程完工后應(yīng)及時(shí)辦理轉(zhuǎn)固（定資產(chǎn)）手續(xù)。在建工程項(xiàng)目完工交付使用（營(yíng)業(yè)或入�。┖螅瑧�(yīng)當(dāng)在一個(gè)年度內(nèi)完成竣工決算手續(xù)，已交付使用而尚未辦理竣工決算的在建工程項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)比照固定資產(chǎn)進(jìn)行整理。對(duì)于違反上述規(guī)定，不及時(shí)辦理轉(zhuǎn)固手續(xù)的單位，投資人應(yīng)加大懲罰力度，如不再審批其新建固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。

　　4、加強(qiáng)投資項(xiàng)目的后評(píng)估管理。

　　項(xiàng)目后評(píng)價(jià)是指對(duì)已完成項(xiàng)目目的、執(zhí)行過(guò)程、效益、使用和影響所進(jìn)行的全面的、客觀的分析；通過(guò)項(xiàng)目活動(dòng)實(shí)踐的檢查總結(jié)，確定項(xiàng)目預(yù)期的目標(biāo)是否達(dá)到，項(xiàng)目是否合理有效，項(xiàng)目主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)；通過(guò)分析評(píng)價(jià)找出成敗的原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；并通過(guò)及時(shí)有效信息反饋，為未來(lái)新項(xiàng)目的決策和提高完善投資決策管理水平提出建議，同時(shí)也為后評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題提出改進(jìn)建議，同時(shí)也為后評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)施運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題提出建議，同時(shí)達(dá)到提高投資效益的目的。因此，加強(qiáng)投資項(xiàng)目的后評(píng)估管理成為提升投資管理水平的重中之重。具體而言，實(shí)施后評(píng)估的關(guān)鍵在于建立完善的信息反饋機(jī)制，收集和保存好完整的有關(guān)項(xiàng)目前期評(píng)估和實(shí)施過(guò)程監(jiān)控的信息報(bào)告；避免后評(píng)估人員與前評(píng)估人員的重復(fù)，保持后評(píng)估人員的獨(dú)立性，保持后評(píng)估結(jié)果的客觀準(zhǔn)確性。

　　同時(shí)，可在后評(píng)估工作中對(duì)所有項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估排序，可劃分出特優(yōu)、優(yōu)、良、一般和差等五類項(xiàng)目，對(duì)特優(yōu)、優(yōu)的項(xiàng)目予以獎(jiǎng)勵(lì)，優(yōu)先審批其新申報(bào)的項(xiàng)目，而對(duì)完成情況差的規(guī)定一定期限內(nèi)不得申報(bào)新項(xiàng)目，從而形成項(xiàng)目獎(jiǎng)優(yōu)懲劣的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促進(jìn)投資人項(xiàng)目投資效益水平整體提高。

　　5、建立、健全投資檔案管理制度。

　　從項(xiàng)目立項(xiàng)開(kāi)始，包括立項(xiàng)報(bào)告、技術(shù)可行性報(bào)告、經(jīng)濟(jì)論證報(bào)告、審批文件、購(gòu)置合同、施工進(jìn)度、竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告、后評(píng)價(jià)全過(guò)程的有關(guān)文件、記錄等，所屬單位均要全面收集整理，妥善保存，以備投資人和政府有關(guān)部門隨時(shí)監(jiān)管。

　　6、在規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，逐步實(shí)施聯(lián)網(wǎng)。

　　在統(tǒng)一規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)下，上級(jí)和本級(jí)部門之間實(shí)施網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)、數(shù)據(jù)共享，形成一個(gè)內(nèi)部封閉、外部開(kāi)放的監(jiān)管系統(tǒng)。實(shí)行聯(lián)網(wǎng)后，使經(jīng)營(yíng)投資管理系統(tǒng)與決策系統(tǒng)、投資對(duì)象之間的信息對(duì)稱，經(jīng)營(yíng)投資管理系統(tǒng)內(nèi)部各種業(yè)務(wù)信息相互貫通，從而形成一個(gè)完整的、有機(jī)的管理鏈。需要強(qiáng)調(diào)的是，信息傳輸?shù)穆?lián)通不一定是行政隸屬關(guān)系的聯(lián)通，而是投資管理系統(tǒng)與決策系統(tǒng)和投資對(duì)象之間、投資管理上下系統(tǒng)之間、投資管理系統(tǒng)內(nèi)部之間的信息暢通及資源共享。在這點(diǎn)上，上市公司作為公眾公司，其相關(guān)信息的審核、公告可以給我們以啟示和借鑒。

　　在信息暢通、管理鏈形成、管理手段改善以后，就能按照科學(xué)化、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的要求，實(shí)現(xiàn)投資決策高效率、投資項(xiàng)目高效益、投資布局高效果，從單純關(guān)心投資前期、完成投資，轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范投資行為，提高工作效率，保證決策信息準(zhǔn)確，投資完成后適時(shí)監(jiān)管，對(duì)投資項(xiàng)目、對(duì)投資活動(dòng)的結(jié)果予以關(guān)注，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)追蹤，綜合發(fā)揮專業(yè)管理部門和委派投資人董事、監(jiān)事及高管人員的協(xié)同作用。全過(guò)程、全方位、多層級(jí)履行經(jīng)營(yíng)投資管理的職責(zé)，切實(shí)維護(hù)出資人合法權(quán)益和經(jīng)濟(jì)利益，為實(shí)現(xiàn)投資管理目標(biāo)創(chuàng)造條件。

　　另外，通過(guò)培養(yǎng)高素質(zhì)投資管理人才、建立和完善企業(yè)投資管理信息化系統(tǒng)等手段，也可以提高項(xiàng)目決策后的監(jiān)控管理水平，對(duì)于建立科學(xué)、具有可操作性的完整投資管理體系的作用是顯而易見(jiàn)的。