第五節(jié)　財務費用與效益的估算

　　一、項目計算期的分析確定：

　　1、項目計算期：經(jīng)濟評價中為進行動態(tài)分析所設定的期限，包括建設期和運營期。

　?。?）建設期：指項目資金正式投入始到項目建成投產(chǎn)止所需要的時間。

　　工期：項目從現(xiàn)場破土動工起到項目建成投產(chǎn)止所需要的時間。

　　對于既有項目法人融資項目，建設期與建設工期一般無多在差異，但新建項目法人項目需先進行注冊企業(yè)，屆時就需要投資者投入資金，其后項目再開工建設，因而兩者的起點會有差異，所以建設期有可能大于工期。

　　（2）運營期：一般應以項目主要設備的經(jīng)濟壽命期確定。

　　二、財務效益的確定

　　1、財務效益的內(nèi)容

　　（1）市場化運作的的經(jīng)營性項目，指所獲取的營業(yè)收入。對先征后返的增值稅，財務分析中可做有別于實際的處理，不考慮“征”和“返”的時間差。

　?。?）非經(jīng)營性項目，應將補貼作為項目的財務收益。

　?。?）對于為社會提供準公共產(chǎn)品或服務，且運營維護采用經(jīng)營方式的項目，財務效益包括營業(yè)收入和補貼收入。

　　2、營業(yè)收入

　?。?）營業(yè)收入是指銷售產(chǎn)品或者提供服務所得的收入，是現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流入的主體，也是利潤表中的主要科目。

　　（2）分年運營量的確定：根據(jù)經(jīng)驗確定負荷率后計算或通過制定銷售（運營）計劃確定。判定時要考慮項目性質(zhì)，技術(shù)掌握難易程度、產(chǎn)品的成熟度、市場的開發(fā)程度。

　　根據(jù)市場預測的結(jié)果，結(jié)合項目的性質(zhì)、產(chǎn)出特性和市場開發(fā)程度制定分年運營計劃，進而確定各年產(chǎn)出數(shù)量。

　　主副產(chǎn)品（或不同等級產(chǎn)品）的銷售收入應全部計入營業(yè)收入，其它行業(yè)提供的不同類型服務收入也要同時記入營業(yè)收入。

　　3、補貼收入

　　包括先征后返的增值稅、按銷售量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，經(jīng)及屬于財政扶持而給予的其它形式的補貼。

　　補貼收入同營業(yè)收入一樣，應列入利潤與利潤分配表、財務計劃現(xiàn)金流量表和項目投資現(xiàn)金流量表與項目資本金現(xiàn)金流量表。

　　三、運營成本費用估算與分析

　　1、成本費用的概念

　　成本費用：項目生產(chǎn)運營中所支出的各種費用的統(tǒng)稱。

　?。?）成本：是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供服務而發(fā)生的各種耗費；成本是近一定對象所歸集的，相對于一定的產(chǎn)品而言，與一定種類和數(shù)量的產(chǎn)品或商品相聯(lián)系，而無論發(fā)生在哪個會計期間；

　?。?）費用：指企業(yè)為銷售商品、提供勞務等日?；顒铀l(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。費用是資產(chǎn)的消耗，它與會計期間相聯(lián)系，而與生產(chǎn)哪種產(chǎn)品無關。

　　2、成本費用的分類

　?。?）按計算范圍分：單位產(chǎn)品成本和總成本費用；

　?。?）按成本與產(chǎn)量的關系分：固定成本和可變成本；

　　固定成本：不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項成本費用；主要包括：工資（計件工資除外）、折舊費、無形資產(chǎn)攤銷費、管理費和其它費用、長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息等。

　　可變成本：隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項費用；包括：外購原材料、燃料動力消耗、包裝費和計件工資等。

　　（3）按會計核算要求分：制造成本和生產(chǎn)成本；

　?。?）按財務評價要求，有經(jīng)營成本。

　　3、經(jīng)營成本

　　經(jīng)營成本=外購原材料、燃料和動力費+工資及福利費+修理費+其他費用

　　經(jīng)營成本是項目現(xiàn)金流量表中運營期現(xiàn)金流出的主體部分，經(jīng)營成本與融資方案無關。

　　經(jīng)營成本估算的行業(yè)性很強，不同行業(yè)在成本構(gòu)成科目和名稱上都可能有較大的不同。

　　4、總成本費用（運營期內(nèi)）

　　（1）總成本費用構(gòu)成與計算式

　　1）總成本費用=生產(chǎn)成本+期間費用

　　其中：生產(chǎn)成本=直接材料費+直接燃料和動力費+直接工資+其他直接支出+制造費用

　　期間費用=管理費用+營業(yè)費用+財務費用

　　2）生產(chǎn)要素估算法為

　　總成本費用=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+折舊費+攤銷費+修理費+財務費用（利息支出）+其他費用

　　其中：其他費用同經(jīng)營成本中的其他費用。

　　（2）采用生產(chǎn)（服務）成本加期間費用法估算總成本費用

　　要先分別估算各分單元的生產(chǎn)（服務）成本，在加總得出總的生產(chǎn)（服務）成本，然后與期間費用（管理費用、營業(yè)費用、財務費用）相加得到總成本費用

　　3、按生產(chǎn)要素估算法的總成本費用各分項的估算要點

　　各分項估算應注意：

　?。?）外購原材料和燃料動力費需要的數(shù)據(jù)：

　　1）年耗用量；

　　2）預測價格；

　　3）適用的增值稅率。

　?。?）人工工資及福利費估算：

　　1）項目性質(zhì)，內(nèi)資項目需按規(guī)定計算占工資總額14%的福利費；

　　2）項目地點；

　　3）原企業(yè)工資水平；

　　4）行業(yè)特點；

　　5）平均工資或分檔工資。

　?。?）固定資產(chǎn)原值和折舊費估算

　　1）項目評價中總投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其它資產(chǎn)的概念

　?、倏偼顿Y：指項目建設和投入運營所需要的全部投資（其估算范圍與現(xiàn)行的投入總資金一致），為建設投資、建設期利息和全部流動資金之和。

　?、诠潭ㄙY產(chǎn)：指同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：

　　為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的；

　　使用壽命超過一個會計年度。

　　③無形資產(chǎn)：指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辯認非貨幣性資產(chǎn)。

　?、芷渌Y產(chǎn)：原稱遞延資產(chǎn)。指除流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)。如長期待攤費用。

　　2）總投資形成的資產(chǎn)

　　①形成固定資產(chǎn)，構(gòu)成固定資產(chǎn)原值的費用包括：工程費用（設備購置費、建筑工程費、安裝工程費）；工程建設其它費用；基本預測費和漲價預備費；建設期利息。

　?、谛纬蔁o形資產(chǎn)：技術(shù)轉(zhuǎn)讓費或技術(shù)管理費（含專利權(quán)和非專利技術(shù)）、商標權(quán)和商譽。

　?、坌纬善渌Y產(chǎn)：生產(chǎn)準備費、開辦費、出國人員費、來華人員費、圖紙資料翻譯復印費、樣品樣機購置費、農(nóng)業(yè)開發(fā)費。

　?、芰鲃淤Y產(chǎn)：總投資中的流動資金和流動負債共同構(gòu)成流動資產(chǎn)。

　　3）固定資產(chǎn)折舊費估算

　　固定資產(chǎn)原值：指項目投產(chǎn)時（達到預定可使用狀態(tài)）按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分。

　　固定資產(chǎn)折舊：固定資產(chǎn)在使用過程中會受到磨損，其價值通過計提折舊的方式進行補償。

　　直線折舊：年限平均法、工作量法。

　　快速折舊：雙倍余額遞減法、所數(shù)總和法。

　?、俟潭ㄙY產(chǎn)折舊計提方法：

　　i）年限平均法：

　　年折舊率 =（1-預計凈殘值率）/ 折舊年限×100%

　　年折舊額 = 固定資產(chǎn)原值×年折舊率

　　ii）工作量法：

　　a）行駛里程計算折舊：

　　單位里程折舊額 =原值×（1-預計凈殘值率）/總行駛里程

　　年折舊額 = 單位里程折舊額×年行駛里程

　　b）按工作小時計算折舊：

　　每工作小時折舊額 = 原值×（1-預計凈殘值率）/總工作小時

　　年折舊額 = 每工作小時折舊額×年工作小時

　　ii）雙倍余額遞減法：

　　年折舊率 = 2 / 折舊年限×100%

　　每年折舊額 = 年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率

　　最后兩年折舊額 =（固定資產(chǎn)凈值-凈殘值）÷2

　　iv）年數(shù)總和法：

　　年折舊率 =（折舊年限-已使用年數(shù)）/[折舊年限×（折舊年限+1）/2]×100%

　　年折舊額 =（固定資產(chǎn)原值-預計凈殘值）×年折舊率

　　②計提折舊各種方法的特點：

　　i）按年限平均法計算的各年折舊率和年折舊額都相同；

　　ii）按雙倍余額遞減法計算的各年折舊率雖相同，但年折舊額逐年變小；

　　ii）按年數(shù)總和法計算，各年折舊率逐漸變小，故年折舊額也逐年變小。

　　（4）固定資產(chǎn)修理費計算：大修理費和中小修理費

　　可直接按固定資產(chǎn)原值（扣減建設期利息）的一定百分數(shù)計算。

　　（5）無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)（遞延資產(chǎn)）攤銷費估算：土地使用權(quán)作為無形資產(chǎn)；

　　1）無形資產(chǎn)：可辯認無形資產(chǎn)：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)；

　　不可辯認無形資產(chǎn)：商譽。

　　注意：企業(yè)自創(chuàng)的商譽不能作為無形資產(chǎn)，外購的商譽可計入無形資產(chǎn)原值；土地使用權(quán)作為固定資產(chǎn)計算折舊。

　　2）無形資產(chǎn)的攤銷按年限平均法，不計殘值。

　　3）其他資產(chǎn)的攤銷按年限平均法，不計殘值。

　　（6）其它費用估算：

　　1）其它制造費用：按固定資產(chǎn)原值（扣減建設期利息）的一定百分數(shù)計算?；虬慈藛T定額計算。

　　2）其它管理費用：按人員定額計算或取工資及福利費總額的倍數(shù)估算。

　　3）其它營業(yè)費用。

　　4）不能抵扣的進項稅額：計入總成本費用的其它費用或單獨列項。

　?。?）財務費用估算：

　　1）長期借款利息：是指對建設期間借款余額（含未支付的建設期利息）應在生產(chǎn)期支付的利息。

　　i）等額還本付息方式：

　　式中：a—每年還本付息額（等額年金）；ic—還款起始年年初的借款本息和（包含未支付的建設期利息）；

　　i—年利率；n—預定的還款期。

　　每年還本付息額中：每年支付利息 = 年初借款余額×年利率

　　每年償還本金 = a-每年支付利息

　　式中：年初借款余額 = ic-本年以前各年償還的借款累計

　　ii）等額還本利息照付方式：

　　式中：at——第t年的還本付息額；ic——還款起始年年初的借款本息和（包含未支付的建設期利息）；

　　i——年利率； n——預定的還款期。

　　其中：每年償還本金 = ic / n

　　每年支付利息 = 年初本金累計×年利率

　　兩種償還方式的特點：

　　等額還本付息方式在限定的還款期內(nèi)每年還本付息的總額相同，隨著本金的償還，每年支付的利息逐年減少，每年償還的本金逐年增多；

　　等額還本利息照付方式每年償還的本金相同，支付的利息逐年減少。

　　四、稅費的估算

　　財務評價中應說明稅種、征稅方式、計稅依據(jù)、稅率等。如有減免稅優(yōu)惠，應說明依據(jù)及減免方式。

　　在會計處理上，營業(yè)稅、資源稅、消費稅、土地增值稅、城市維護建設稅和教育費附加包含在“營業(yè)稅金及附加”中。

　　1、增值稅：增值稅 = 銷項稅額-進項稅額

　　銷項稅額 = 含稅收入÷（1+增值稅率）×增值稅率 = 不含稅收入×增值稅率

　　進項稅額 = 外購原材料、燃料動力含稅成本÷（1+增值稅率）×增值稅率= 外購原材料、燃料動力不含稅成本×增值稅率

　　2、營業(yè)稅：是價內(nèi)稅，包含在營業(yè)收入之中。

　　3、消費稅：對部分貨物征收。

　　4、土地增值稅：按轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)取得的增值額征收。

　　5、資源稅：按礦產(chǎn)的產(chǎn)量計征。

　　6、企業(yè)所得稅：針對企業(yè)應納稅所得額計征。

　　7、城市維護建設稅及教育費附加。以流轉(zhuǎn)稅為基數(shù)計算。

　　8、關稅：以進出口的應稅貨物為納稅對象。

　　9、流轉(zhuǎn)稅：包含增值稅、營業(yè)稅、消費稅。

　　五、維持運營投資

　　在項目評價中，如果該投資投入后延長了固定資產(chǎn)的使用壽命，或使產(chǎn)品質(zhì)量實質(zhì)性提高，應預以資本化，即應計入固定資產(chǎn)原值，并計提折舊。否則該投資只能費用化，不形成新的固定資產(chǎn)原值。

　　六、非經(jīng)營性項目的費用估算

　　無論是否有營業(yè)收入都需要估算費用，具體方法和要求可參照上述方法，并編制費用估算的相關報表。對于沒有營業(yè)收入的項目，費用估算可以用于計算單位功能費用指標，進行方案比選，還可以用來進行生存能力分析。

　　七、財務效益費用估算報表（搞清表格中各項的計算）

　　1、建設項目投資估算表

　　2、建設期利息估算表

　　3、流動資金估算表

　　4、項目總投資使用計劃與資金籌措表

　　5、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表

　　6、總成本費用估算表