第七講

　　一、內(nèi)容提要

　　1、金融機(jī)構(gòu)及其職能；2、金融市場(chǎng)

　　二、考試要點(diǎn)

　?。ㄒ唬┦煜そ鹑谑袌?chǎng)的分類(lèi)及其功能和作用。

　?。ǘ┱莆瘴覈?guó)金融機(jī)構(gòu)的分類(lèi)、特征及其職能。

　　三、內(nèi)容講解

　　第四章金融體系與貨幣政策

　　第一節(jié) 金融機(jī)構(gòu)及其職能（掌握）

　　（一）中國(guó)人民銀行

　　1、職能

　　中央銀行是整個(gè)金融組織體系的核心。作為貨幣發(fā)行的銀行，壟斷著貨幣發(fā)行權(quán)；作為國(guó)家的金融管理機(jī)構(gòu)，代表中央政府實(shí)施金融宏觀調(diào)控，監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)，并經(jīng)理國(guó)庫(kù)；作為銀行的銀行，充當(dāng)最后貸款人的角色，在商業(yè)銀行資金不足時(shí)，可向其發(fā)放貸款。

　　2、特征

　　與一般銀行相比，中央銀行具有以下特征：

　　1）不以盈利為目的。

　　2）不經(jīng)營(yíng)普通銀行的業(yè)務(wù)，只與政府和各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)往來(lái)，即不辦理廠商和居民的存貸款業(yè)務(wù)；

　　3）具有服務(wù)機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)雙重性質(zhì)，有執(zhí)行金融監(jiān)管、促進(jìn)金融發(fā)展的雙重任務(wù)；

　　4）制定和執(zhí)行貨幣政策。

　　例題1.中央銀行的特征內(nèi)容是（）。

　　A.依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理、維護(hù)金融業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行，即按照規(guī)定審批、監(jiān)督管理、協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)、發(fā)布有關(guān)監(jiān)督管理和業(yè)務(wù)的命令和規(guī)章，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行審核檢查等

　　B.代表我國(guó)政府從事有關(guān)的國(guó)際金融活動(dòng)、持有、管理、經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備

　　C.不以盈利為目的，不經(jīng)營(yíng)普通銀行的業(yè)務(wù)，只與政府和各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)來(lái)往即不辦理廠商和住房的存貸款業(yè)務(wù)，具有服務(wù)機(jī)構(gòu)和管理機(jī)構(gòu)雙重性質(zhì)，有執(zhí)行金融監(jiān)管、促進(jìn)金融發(fā)展的雙重業(yè)務(wù)，制定和執(zhí)行貨幣政策

　　D.代理國(guó)庫(kù)和其他金融業(yè)務(wù)。包括代理國(guó)庫(kù)收支，代理國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)組織金融機(jī)構(gòu)發(fā)行、兌付國(guó)債和其他政府債券，負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)調(diào)查、分析和預(yù)測(cè)以及國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他職責(zé)

　　答案：C.

　　3.性質(zhì)和地位

　　中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行。根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》的規(guī)定，中國(guó)人民銀行在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，依法獨(dú)立履行職責(zé)，不受地方政府和各級(jí)政府部門(mén)的干預(yù)。

　　中國(guó)人民銀行相對(duì)于國(guó)務(wù)院其他部委具有明顯的獨(dú)立性。財(cái)政不得向中國(guó)人民銀行透支：中國(guó)人民銀行不得直接認(rèn)購(gòu)政府債券，不得向各級(jí)政府貸款，不得包銷(xiāo)政府債券。中國(guó)人民銀行分支行是總行派出機(jī)構(gòu)，它執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一的貨幣政策，依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，其職責(zé)的履行也不受地方政府干預(yù)。

　　4.主要職責(zé)和業(yè)務(wù)

　?。?）制定和實(shí)施貨幣政策，保證貨幣幣值穩(wěn)定。在執(zhí)行貨幣政策時(shí)，中國(guó)人民銀行可以運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、中央銀行基準(zhǔn)利率、再貼現(xiàn)、向商業(yè)銀行提供貸款、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)以及國(guó)務(wù)院確定的其他貨幣政策工具，以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，保持幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。與這一職責(zé)相適應(yīng)，中國(guó)人民銀行的主要任務(wù)包括發(fā)行人民幣、管理人民幣流通、管理存款準(zhǔn)備金、利率業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行再貸款和再貼現(xiàn)以及開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

　　（2）依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，維護(hù)金融業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行。即按照規(guī)定審批、監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)；發(fā)布有關(guān)監(jiān)督管理和業(yè)務(wù)的命令和規(guī)章，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行稽核檢查等。

　?。?）維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。即組織或協(xié)調(diào)組織金融機(jī)構(gòu)相互之間的清算系統(tǒng)，協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)相互之間的清算事項(xiàng)，提供清算服務(wù)。

　?。?）持有、管理、經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備。

　　（5）代理國(guó)庫(kù)和其他金融業(yè)務(wù)。包括代理國(guó)庫(kù)收支，代理國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)組織金融機(jī)構(gòu)發(fā)行、兌付國(guó)債和其他政府債券，負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查、分析和預(yù)測(cè)，以及國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他職責(zé)。

　?。?）代表我國(guó)政府從事有關(guān)的國(guó)際金融活動(dòng)。

　　5.組織機(jī)構(gòu)

　　中國(guó)人民銀行總行設(shè)在北京，在全國(guó)設(shè)有眾多分支機(jī)構(gòu)。中國(guó)人民銀行的分支機(jī)構(gòu)是總行的派出機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是按照總行的授權(quán)，負(fù)責(zé)本轄區(qū)的金融監(jiān)管，不負(fù)責(zé)為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集資金。根據(jù)履行職責(zé)的需要，中國(guó)人民銀行總行內(nèi)設(shè)若干司局，另外還設(shè)立了一些直屬企事業(yè)單位。

　　國(guó)家外匯管理局是中國(guó)人民銀行代管的國(guó)務(wù)院直屬局，代表國(guó)家行使外匯管理職能，其分支機(jī)構(gòu)與同級(jí)中國(guó)人民銀行合署辦公。

　?。ǘ┥虡I(yè)銀行

　　1.職能

　　商業(yè)銀行是以經(jīng)營(yíng)存貸款、辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融企業(yè)。

　　2、特征

　　1）與其他金融機(jī)構(gòu)相比，能夠吸收活期存款、創(chuàng)造貨幣，是商業(yè)銀行最明顯的特征。正是這一點(diǎn)，使商業(yè)銀行具有特殊的職能，它們的活期存款是構(gòu)成貨幣供給或交換媒介的重要組成部分，也是信用擴(kuò)張的重要源泉。所以，人們又稱(chēng)商業(yè)銀行為存款貨幣銀行。

　　2）一般來(lái)講，商業(yè)銀行的設(shè)立實(shí)行批準(zhǔn)制，而不像一般工商企業(yè)實(shí)行登記制。

　　3.設(shè)立

　　商業(yè)銀行是以經(jīng)營(yíng)存貸款、辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融企業(yè)。在我國(guó)，設(shè)立商業(yè)銀行必須經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事吸收公眾存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，任何單位不得在名稱(chēng)中使用“銀行”字樣。設(shè)立商業(yè)銀行還必須符合《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》規(guī)定的各項(xiàng)要求。

　　例題2.下列是關(guān)于商業(yè)銀行的職能、特征設(shè)立的內(nèi)容，其中不正確的是（）。

　　A.商業(yè)銀行是以經(jīng)營(yíng)存貸款辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融企業(yè)

　　B.與其他金融機(jī)構(gòu)相比，能夠吸收活期存款、創(chuàng)造貨幣，是商業(yè)銀行最明顯的特征，正是這一點(diǎn)使商業(yè)銀行具有特殊的職能，它們的活期存款是構(gòu)成貨幣供給或交換媒介的重要組成部分，也是信用擴(kuò)張的重要源泉，所以人們又稱(chēng)商業(yè)銀行為存款貨幣銀行

　　C.商業(yè)銀行在全國(guó)有眾多分支機(jī)構(gòu)，再分支機(jī)構(gòu)是總行的派出機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是按總行的授權(quán)，負(fù)責(zé)本轄區(qū)的金融監(jiān)管，負(fù)責(zé)為本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌措資金，并且從事有關(guān)的國(guó)際金融活動(dòng)、持有、管理、經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備

　　D.在我國(guó)設(shè)立商業(yè)銀行必須經(jīng)中央人民銀行批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事吸收公眾存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，任何單位不得在名稱(chēng)中使用銀行字樣，設(shè)立商業(yè)銀行還必須符合《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》規(guī)定的各項(xiàng)要求

　　答案：C.

　　3.組織機(jī)構(gòu)

　　我國(guó)商業(yè)銀行采取的是分支行制，即法律允許商業(yè)銀行在全國(guó)范圍或一定區(qū)域內(nèi)設(shè)立分支行。商業(yè)銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)有嚴(yán)格限制：①要經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)；②商業(yè)銀行境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)不按行政區(qū)域設(shè)立；③商業(yè)銀行總行要按規(guī)定撥付營(yíng)運(yùn)資金，撥付各分支機(jī)構(gòu)營(yíng)運(yùn)資金的總和，不得超過(guò)總行資本金的60%.此外還要求其資產(chǎn)負(fù)債比例應(yīng)達(dá)到中國(guó)人民銀行規(guī)定的各項(xiàng)管理指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好。沒(méi)有違反金融監(jiān)管法規(guī)，要遵照一定的審批、登記程序等。采用總分行制的商業(yè)銀行，對(duì)外是一個(gè)獨(dú)立法人，一律不得設(shè)置具有獨(dú)立法人資格的分支行。分行之間不應(yīng)有相互存貸的市場(chǎng)交易行為，不能變成多級(jí)法人制的銀行集團(tuán)。

　　4.特點(diǎn)

　　主要有：①在所有制結(jié)構(gòu)上，以國(guó)家獨(dú)資或控股的國(guó)有商業(yè)銀行為主體，同時(shí)發(fā)展一定數(shù)量的股份制商業(yè)銀行。②在現(xiàn)階段，業(yè)務(wù)范圍依照《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》的規(guī)定；③實(shí)行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的方針，在嚴(yán)格執(zhí)行金融法規(guī)和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，保證資金安全性和流動(dòng)性的前提下，通過(guò)增收節(jié)支，爭(zhēng)取最好贏利水平，為國(guó)家增加積累，壯大銀行實(shí)力；④依法開(kāi)展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個(gè)人干涉；⑤實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理，包括資產(chǎn)負(fù)債比例管理。

　　5.分類(lèi)

　?。?）國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行。即中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行。

　?。?）股份制商業(yè)銀行。隨著金融體制改革的不斷深化，我國(guó)陸續(xù)組建了一批股份制商業(yè)銀行。現(xiàn)在有：交通銀行、深圳發(fā)展銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、中國(guó)光大銀行等。股份制商業(yè)銀行股本結(jié)構(gòu)不完全相同，總體上，以企業(yè)法人和財(cái)政入股為主。有一些股份制商業(yè)銀行，如深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行等已成為上市公司，個(gè)人股份占了一定的比重。

　?。?）城市合作銀行。城市合作銀行雖然冠以“合作”兩字，但實(shí)際上也是股份制商業(yè)銀行，適用于《商業(yè)銀行法》。它是在對(duì)城市信用社清產(chǎn)核資的基礎(chǔ)上，通過(guò)吸收地方財(cái)政、企業(yè)人股組建而成。

　?。ㄈ┱咝糟y行

　　1.政策性銀行的職能和特征

　　政策性銀行，通常是指由政府設(shè)立，以貫徹產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策為宗旨，不以盈利為主要目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立政策性銀行的目的，是為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不愿融資，或其資金實(shí)力難以滿足要求的領(lǐng)域，提供金融支持。

　　政策性銀行的特征：①政策性銀行不能吸納公眾存款，財(cái)政撥款、發(fā)行政策性金融債券是其主要資金來(lái)源；②資本金由財(cái)政撥付；③不以盈利為主要目標(biāo)，同時(shí)考慮盈虧，堅(jiān)持銀行管理的基本原則，力爭(zhēng)保本微利；④有特定的服務(wù)領(lǐng)域，不與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)。

　　例題3.下列是關(guān)于政策性銀行的職能與特征的內(nèi)容，其中不正確的為（）。

　　A.政策性銀行通常指由政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為宗旨，不以盈利為目的的金融機(jī)構(gòu)。建立政策性銀行，主要是為商業(yè)性銀行金融機(jī)構(gòu)從盈利角度考慮不愿融資，或其投資實(shí)力難以滿足其要求的領(lǐng)域，提供金融支持

　　B.政策性銀行包括城市合作銀行，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等為開(kāi)放、開(kāi)發(fā)某些地區(qū)提供資金支持，政策指導(dǎo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并推行國(guó)家金融政策

　　C.政策銀行有其特殊的融資途徑，它不能吸收公眾存款，財(cái)政撥款，發(fā)行金融債券是其主要的資金來(lái)源，資本金由財(cái)政撥付

　　D.政策性銀行經(jīng)營(yíng)時(shí)主要以國(guó)家利益和社會(huì)利益為目標(biāo)，一旦出現(xiàn)損方一般由財(cái)政彌補(bǔ)，與此同時(shí)不能把政策性銀行的資金當(dāng)作財(cái)政資金使用，政策性銀行也必須考慮盈方，堅(jiān)持銀行管理的基本原則，力爭(zhēng)保本微利

　　答案：B.

　　2.國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行

　　（1）主要任務(wù)是：建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，確保重點(diǎn)建設(shè)資金需要，辦理政策性重點(diǎn)建設(shè)貸款和貼息貸款業(yè)務(wù)；對(duì)固定資產(chǎn)投資總量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)節(jié)；逐步建立投資約束和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則，提高投資效益。

　　（2）總行設(shè)在北京，經(jīng)批準(zhǔn)可在國(guó)內(nèi)外設(shè)置必要的辦事機(jī)構(gòu)。資金來(lái)源主要靠向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行政策性金融債券來(lái)解決。資金主要投向制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”項(xiàng)目、直接增強(qiáng)綜合國(guó)力的支柱產(chǎn)業(yè)的重大項(xiàng)目、高新技術(shù)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域應(yīng)用的重大項(xiàng)目、跨地區(qū)的重大政策性項(xiàng)目等。

　　（3）貸款主要分為兩類(lèi)：①軟貸款，即國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行將屬于資本金性質(zhì)的資金以長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款的方式，按投資項(xiàng)目配股需要，貸給國(guó)家控股公司和中央企業(yè)集團(tuán)，由它們對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行參股、控股；②硬貸款，即國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行將發(fā)行政策性金融債券籌集的資金直接貸給投資項(xiàng)目，到期向項(xiàng)目單位收回資金。

　　3.中國(guó)進(jìn)出口銀行

　?。?）主要資金來(lái)源是發(fā)行政策性金融債券，但也從國(guó)際金融市場(chǎng)籌措資金。為機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物出口提供出口信貸；辦理與機(jī)電產(chǎn)品出口有關(guān)的各種貸款、混合貸款和轉(zhuǎn)貸款，以及出口信用保險(xiǎn)和擔(dān)保業(yè)務(wù)。

　?。?）總行設(shè)在北京，不設(shè)營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)，但根據(jù)業(yè)務(wù)需要和發(fā)展情況，可在一些業(yè)務(wù)量比較集中的大城市設(shè)立辦事處或代表處，負(fù)責(zé)調(diào)查、統(tǒng)計(jì)、監(jiān)督代理業(yè)務(wù)等事宜。

　　4.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

　　主要資金來(lái)源是中國(guó)人民銀行的再貸款，同時(shí)該行也發(fā)行少量的政策性金融債券。主要業(yè)務(wù)范圍是辦理糧食、棉花、油料、豬肉、食糖等主要農(nóng)副產(chǎn)品的國(guó)家專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備和收購(gòu)貸款，辦理扶貧貸款和農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)貸款，以及國(guó)家確定的小型農(nóng)、林、牧、水基本建設(shè)和技術(shù)改造貸款。在機(jī)構(gòu)設(shè)置上有別于其他兩家政策性銀行，在全國(guó)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

　?。ㄋ模┳C券機(jī)構(gòu)

　　（1）經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。目前，我國(guó)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)主要是專(zhuān)門(mén)從事與證券經(jīng)營(yíng)有關(guān)業(yè)務(wù)的證券公司。我國(guó)的證券公司按照業(yè)務(wù)開(kāi)展范圍的不同，分為經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司和綜合類(lèi)證券公司。經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司可以從事證券的代理買(mǎi)賣(mài)、代理證券的還本付息和分紅派息、證券代保管和鑒證、代理登記開(kāi)戶等業(yè)務(wù)。綜合類(lèi)證券公司除可以從事上述各項(xiàng)業(yè)務(wù)外，還可以從事證券的自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)、證券的承銷(xiāo)、證券投資咨詢（含財(cái)務(wù)顧問(wèn)）、受托投資管理及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。證券公司不得從事B股的自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

　?。?）監(jiān)管機(jī)構(gòu)。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)統(tǒng)一負(fù)責(zé)證券公司設(shè)立、變更、終止事項(xiàng)的審批，依法履行對(duì)證券公司的監(jiān)督管理職責(zé)。

　　（五）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

　?。?）保險(xiǎn)類(lèi)型。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。人身保險(xiǎn)是以人的壽命和身體為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。還有一種保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，被稱(chēng)為再保險(xiǎn)。再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)人通過(guò)訂立合同，將自己已經(jīng)承保的風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移給另一個(gè)或幾個(gè)保險(xiǎn)人，以降低自己所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)行為。

　?。?）理賠。被保險(xiǎn)人有請(qǐng)求賠付保險(xiǎn)金的權(quán)利；保險(xiǎn)人應(yīng)受理索賠申請(qǐng)，承擔(dān)賠付保險(xiǎn)金的義務(wù)。這一權(quán)利和義務(wù)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程，即為保險(xiǎn)理賠。

　?。?）保險(xiǎn)資金運(yùn)用。這是指保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，將積聚的保險(xiǎn)資金部分地用于投資，使保險(xiǎn)資金得到增值的業(yè)務(wù)活動(dòng)。我國(guó)《保險(xiǎn)法》第一百零四條規(guī)定：“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值。保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于在銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。保險(xiǎn)公司運(yùn)用的資金和具體項(xiàng)目的資金占其資金總額的具體比例，由金融監(jiān)督管理部門(mén)規(guī)定。”

　?。┢渌倾y行金融機(jī)構(gòu)

　　1.信托投資公司

　　這是一種以受托人身份代人理財(cái)?shù)姆倾y行金融機(jī)構(gòu)。主營(yíng)業(yè)務(wù)是受托經(jīng)營(yíng)資金和財(cái)產(chǎn)，代理資產(chǎn)保管、金融租賃、經(jīng)濟(jì)咨詢及投資。

　　2.財(cái)務(wù)公司

　?。?）財(cái)務(wù)公司是一種主要提供消費(fèi)信貸、企業(yè)信貸和財(cái)務(wù)投資等方面咨詢服務(wù)的一類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)。在西方國(guó)家，財(cái)務(wù)公司所從事業(yè)務(wù)與投資銀行已沒(méi)有太多差異。

　　（2）在我國(guó)，財(cái)務(wù)公司特指由企業(yè)集團(tuán)公司內(nèi)部各成員單位入股，向社會(huì)募集中長(zhǎng)期資金，為企業(yè)技術(shù)進(jìn)步服務(wù)的金融股份有限公司。它是實(shí)行自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自求平衡、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、獨(dú)立核算、照章納稅的企業(yè)法人。公司在業(yè)務(wù)上受中國(guó)人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)、管理、監(jiān)督和稽核，在行政上則隸屬于各企業(yè)集團(tuán)。財(cái)務(wù)公司除總公司外，還可設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或代表處。

　?。?）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司不是商業(yè)銀行，它的業(yè)務(wù)空間限制在本集團(tuán)內(nèi)，不得從企業(yè)集團(tuán)之外吸收存款，也不得對(duì)非集團(tuán)單位和個(gè)人發(fā)放貸款。財(cái)務(wù)公司不得在境內(nèi)買(mǎi)賣(mài)或代理買(mǎi)賣(mài)股票、期貨及其他金融衍生工具，不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)、實(shí)業(yè)和非成員單位的企業(yè)債券。在境外從事外匯及有價(jià)證券交易的，須經(jīng)中國(guó)人民銀行另行審批。

　　3.信用合作組織

　　這是合作制在金融領(lǐng)域的具體實(shí)踐形式。合作制是分散的小規(guī)模的商品生產(chǎn)者為了解決經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的困難，獲得某種服務(wù)，按照自愿、平等、互利的原則組織起來(lái)的一種經(jīng)濟(jì)組織形式。城市信用合作社和農(nóng)村信用合作社是我國(guó)目前最主要的信用合作組織。

　　4.中國(guó)郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局

　　這是經(jīng)國(guó)務(wù)院和中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的郵政儲(chǔ)蓄金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自求平衡。其行政上接受郵政總局的領(lǐng)導(dǎo)，業(yè)務(wù)上接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)管。它是以個(gè)人為服務(wù)對(duì)象，以經(jīng)辦儲(chǔ)蓄和個(gè)人匯兌等負(fù)債、結(jié)算業(yè)務(wù)為主的金融機(jī)構(gòu)。它吸收的存款，除按規(guī)定交納存款準(zhǔn)備金和留足備付金外，其余部分轉(zhuǎn)存中國(guó)人民銀行，不能辦理與銀行機(jī)構(gòu)相同的如發(fā)放貸款這類(lèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不得經(jīng)營(yíng)國(guó)債和國(guó)家政策性金融債券。

　　5.金融租賃公司

　　租賃公司分為經(jīng)營(yíng)性租賃公司和融資性租賃公司，融資性金融公司即為金融租賃公司。金融租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)容包括：根據(jù)企業(yè)的要求，籌措資金，提供以“融物”代替“融資”的設(shè)備租賃；租期內(nèi)，承租人只有租賃設(shè)備的使用權(quán)，無(wú)所有權(quán)，并需按租賃合同，定期向租賃公司交付租金；租賃合同期滿時(shí)，承租人可以繼續(xù)租賃，也可以按殘值購(gòu)買(mǎi)所租賃的設(shè)備，獲得所有權(quán)。我國(guó)共有10余家金融租賃公司，中央級(jí)金融租賃公司由中國(guó)人民銀行監(jiān)管，其余金融租賃公司由所在地中國(guó)人民銀行省級(jí)分行監(jiān)管。

　　6.典當(dāng)行

　　典當(dāng)實(shí)際上是以質(zhì)押為條件的貨幣借貸。典當(dāng)行以實(shí)物占有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式為非國(guó)有中小企業(yè)和個(gè)人提供臨時(shí)性質(zhì)押貸款。典當(dāng)行以自有資本金為限專(zhuān)門(mén)從事質(zhì)押業(yè)務(wù)。

　　第二節(jié)、金融市場(chǎng)（熟悉）

　?。ㄒ唬┴泿攀袌?chǎng)

　　貨幣市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)一年以內(nèi)短期資金融通的金融市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)通常由同業(yè)拆借、票據(jù)貼現(xiàn)、回購(gòu)和短期信貸等交易活動(dòng)組成。

　　1.同業(yè)拆借市場(chǎng)

　　同業(yè)拆借是指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)法人授權(quán)的非法人金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的行為，目的在于調(diào)劑頭寸和臨時(shí)性資金余缺。金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行資金拆借活動(dòng)的市場(chǎng)被稱(chēng)為同業(yè)拆借市場(chǎng)，簡(jiǎn)稱(chēng)拆借市場(chǎng)。

　　同業(yè)拆借市場(chǎng)業(yè)務(wù)有多種類(lèi)型。按照交易方式劃分，同業(yè)拆借有通過(guò)中介人的拆借和不通過(guò)中介人的拆借。按照期限劃分，有1天、7天、14天、21天、1個(gè)月、2個(gè)月、4個(gè)月或指定日的拆借。按照有無(wú)擔(dān)保劃分，可分為無(wú)擔(dān)保拆借和有擔(dān)保拆借。按照市場(chǎng)的組織形式可劃分為有形拆借市場(chǎng)和無(wú)形拆借市場(chǎng)。

　　我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)有6大基本原則，即參與拆借的市場(chǎng)主體必須是金融機(jī)構(gòu)法人；拆借資金使用必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，并用于短期周轉(zhuǎn)；科學(xué)合理地確定拆借數(shù)額；拆借利率由拆借雙方協(xié)商議定；拆借資金自由流動(dòng)，不受地區(qū)和系統(tǒng)的限制；拆借雙方要嚴(yán)格履約。

　　2.票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)

　　商業(yè)票據(jù)是票據(jù)貼現(xiàn)的基礎(chǔ)。商業(yè)票據(jù)是商品流通過(guò)程中，反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的設(shè)立、轉(zhuǎn)移和清償?shù)囊环N信用工具。

　　票據(jù)有本票、支票和匯票之分。一般來(lái)說(shuō)，能夠到銀行辦理貼現(xiàn)的只能是商業(yè)匯票。因商業(yè)匯票必須經(jīng)過(guò)承兌后才可獲準(zhǔn)貼現(xiàn)，因此，按承兌人的不同，商業(yè)匯票又可分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。前者是由收款人或付款人簽發(fā)，由作為付款人的企業(yè)承兌的遠(yuǎn)期匯票；后者則是由收款人或付款人出票，經(jīng)付款人委托其開(kāi)戶銀行承兌的遠(yuǎn)期匯票。

　　票據(jù)貼現(xiàn)，是商業(yè)票據(jù)的持票人在需要資金時(shí)，將其持有的未到期商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除貼息后將余款支付給持票人的票據(jù)行為。

　　3.國(guó)債回購(gòu)

　　這是指國(guó)債持有人在賣(mài)出一筆國(guó)債券的同時(shí)，與買(mǎi)方簽訂協(xié)議，約定一定期限與價(jià)格，買(mǎi)回同一筆國(guó)債券的融資活動(dòng)。國(guó)債回購(gòu)，實(shí)質(zhì)上是以國(guó)債作為抵押品融通短期資金的一種形式。國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)的參與者比較廣泛，包括商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、中央銀行和非金融機(jī)構(gòu)等。

　　國(guó)債回購(gòu)期限短，風(fēng)險(xiǎn)小，是一種很受投資者和籌資者歡迎的短期融資工具。國(guó)債回購(gòu)交易的期限，通常為一個(gè)營(yíng)業(yè)日，也有30天的，最長(zhǎng)可達(dá)3～6個(gè)月，而且還可以簽訂連續(xù)性合同。因有國(guó)債做抵押，回購(gòu)市場(chǎng)利率一般低于同業(yè)拆借利率。

　?。ǘ﹤袌?chǎng)

　　1.分類(lèi)

　　（1）根據(jù)債券的運(yùn)行過(guò)程和市場(chǎng)的基本功能，可將債券市場(chǎng)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。債券發(fā)行市場(chǎng)，又稱(chēng)一級(jí)市場(chǎng)，是債券發(fā)行單位向投資者發(fā)行新債券的市場(chǎng)。債券流通市場(chǎng)，又稱(chēng)二級(jí)市場(chǎng)，指已發(fā)行債券買(mǎi)賣(mài)轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

　　（2）根據(jù)市場(chǎng)組織形式，債券流通市場(chǎng)又可進(jìn)一步分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。在證券交易所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)債券所形成的市場(chǎng)，就是場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。

　　（3）根據(jù)債券發(fā)行地點(diǎn)的不同，債券市場(chǎng)可以劃分為國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)和國(guó)際債券市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的發(fā)行者和發(fā)行地點(diǎn)同屬一個(gè)國(guó)家，而國(guó)際債券市場(chǎng)的發(fā)行者和發(fā)行地點(diǎn)不屬于同一個(gè)國(guó)家。

　　2.功能

　　（1）融資功能。債券市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，具有使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。

　　（2）資金流動(dòng)導(dǎo)向功能。效益好的企業(yè)發(fā)行的債券通常較受投資者歡迎，因而發(fā)行時(shí)利率低，籌資成本小；相反，效益差的企業(yè)發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較大。

　?。?）宏觀調(diào)控功能。作為貨幣政策主要工具之一的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)就是通過(guò)中央銀行在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)國(guó)債等有價(jià)證券，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)的。

　　（三）股票市場(chǎng)

　　1.分類(lèi)

　?。?）根據(jù)市場(chǎng)的功能劃分，股票市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是通過(guò)發(fā)行股票進(jìn)行籌資活動(dòng)的市場(chǎng)，一方面為資本的需求者提供籌集資金的渠道，另一方面為資本的供應(yīng)者提供投資場(chǎng)所。流通市場(chǎng)是已發(fā)行股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，又稱(chēng)“二級(jí)市場(chǎng)”。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提，流通市場(chǎng)又是發(fā)行市場(chǎng)得以存在和發(fā)展的條件。發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)是相互依存、互為補(bǔ)充的整體。

　　（2）根據(jù)市場(chǎng)的組織形式劃分，股票市場(chǎng)可分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。股票場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是股票集中交易的場(chǎng)所，即股票交易所。在我國(guó)現(xiàn)有兩家證券交易所，即上海證券交易所和深圳證券交易所。

　　股票場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在股票交易所以外的各證券交易機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上進(jìn)行的股票交易市場(chǎng)，所以也叫做柜臺(tái)交易市場(chǎng)。

　　2.功能

　?。?）籌集資金。

　?。?）轉(zhuǎn)換企業(yè)機(jī)制。

　　（3）優(yōu)化資源配置。

　　（4）分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　（四）期貨市場(chǎng)

　　期貨是現(xiàn)貨的對(duì)稱(chēng)；現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在的商品，期貨只是一種合同。期貨合約是交易雙方簽定的一種在確定的將來(lái)時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。期貨市場(chǎng)就是進(jìn)行期貨合約交易的場(chǎng)所。

　　1.期貨交易的目的

　　（1）套期保值。

　?。?）套期獲利。

　　2.金融期貨

　　金融期貨是期貨的一個(gè)品種，是金融界為避免利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)運(yùn)作的一種衍生工具。金融期貨的正常功能有兩個(gè)：①套期保值；②價(jià)格發(fā)現(xiàn)。金融期貨的種類(lèi)有狹義和廣義之分。狹義的金融期貨即利率期貨。廣義的金融期貨，包括利率期貨、外匯期貨、黃金期貨以及股票指數(shù)期貨等。

　　（五）保險(xiǎn)市場(chǎng)

　　保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘和達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。保險(xiǎn)市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)保險(xiǎn)即雙方簽訂保險(xiǎn)合同的場(chǎng)所。

　　例題4.下面有關(guān)我國(guó)金融市場(chǎng)的分類(lèi)敘述正確的是（）。

　　A.貨幣市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)一年以上長(zhǎng)期資金融通的金融市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)通常由同業(yè)拆借、票據(jù)貼現(xiàn)、回購(gòu)和長(zhǎng)期信貸等交易活動(dòng)組成

　　B.債券市場(chǎng)是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等向投資者公開(kāi)發(fā)行并承諾按約定利率和期限還本付息的債務(wù)憑證。債券市場(chǎng)是債券發(fā)行和流通市場(chǎng)的統(tǒng)稱(chēng)，是買(mǎi)賣(mài)債券的場(chǎng)所，是金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分

　　C.股票是指股份有限公司發(fā)行的、表示持有人（股東）按其持有的份額享有相應(yīng)權(quán)益和承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書(shū)面憑證，是一種代表所有權(quán)的證券。股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和交易的場(chǎng)所

　　D.期貨合約是交易雙方簽訂的一種在確定的將來(lái)時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。期貨市場(chǎng)就是進(jìn)行期貨合約交易的場(chǎng)所

　　E.保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金的責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘或達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金的行為。保險(xiǎn)市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)保險(xiǎn)即雙方簽訂保險(xiǎn)合同的場(chǎng)所

　　答案：B、C、D、E.

　　例題5.下面有關(guān)金融市場(chǎng)的功能和作用的敘述正確的是（）。

　　A.同業(yè)拆借參與拆借的機(jī)構(gòu)一般在商業(yè)銀行開(kāi)立存款賬戶，參與同業(yè)拆借交易的資金主要是金融機(jī)構(gòu)存放在該賬戶上的資金。同業(yè)拆借基本上是信用拆借，拆借活動(dòng)在金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)人條件使金融機(jī)構(gòu)可以其信譽(yù)參與拆借活動(dòng)

　　B.國(guó)債回購(gòu)交易的期限較長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)較大，國(guó)債回購(gòu)交易的期限通常可達(dá)一年

　　C.債券市場(chǎng)具有融資功能、資金流動(dòng)導(dǎo)向功能和宏觀調(diào)控功能

　　D.根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，股票市場(chǎng)可以劃分為不同的類(lèi)型。根據(jù)市場(chǎng)的功能劃分，股票市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。根據(jù)市場(chǎng)的組織形式劃分，股票市場(chǎng)可分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)

　　E.與現(xiàn)貨交易相比，期貨交易的主要特征是期貨合約，是由交易所制定的，是在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易的合約；期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，合約中的各項(xiàng)條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約中只有價(jià)格一項(xiàng)是通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)價(jià)交易形成的自由價(jià)格；實(shí)物交割率低，期貨合約中實(shí)物交割量占交易量的比重很小，一般小于5%

　　答案：C、D、E.